兴业证券-机械设备行业周报：工程机械延续高景气度，HJT产能规划密集释放-200705

　　工程机械继续保持高景气度，下游需求仍然旺盛。根据我们草根调研，6月份挖掘机行业销量增速继续保持高位，同时从核心配套企业排产情况来看，7月份行业销量有望保持同比高速增长，Q2的高景气度仍将延续。同时随着各地房建项目启动，塔机租赁需求持续回升，6月份庞源租赁每周签约量持续保持历史高位，庞源指数保持在较高水平，随着公司资本开支计划如期推进，预计全年有望保持高速增长。我们建议继续配置工程机械板块，重点推荐塔机租赁龙头建设机械、工程机械核心配套企业恒立液压，推荐三一重工、中联重科、艾迪精密及高空作业平台龙头浙江鼎力。2020年轨交投资回升、轨交基础设施建设加快、轨交项目相继开工，4-6月期间中国中车累计签订合同金额约346.8亿元，约占公司2019年营业收入的15.1%。轨交产业链上市公司订单和业绩增长确定性强，重点推荐交控科技、中铁工业等。
　　继续看好新兴产业的投资机会，重点推荐半导体设备、锂电设备、光伏设备等。根据工信部发布的数据，5月当月，全国锂离子电池完成产量14.5亿只，同比增长14.1%；1-5月锂离子电池产量55.1亿只，同比下降1.2%，锂离子电池产量逐渐恢复。新能源汽车长期需求趋势确定，未来三年为锂电企业产能扩张的黄金期，设备需求拐点已现端倪，重点推荐锂电设备龙头先导智能等；国家能源局公布2020年光伏发电项目纳入国家补贴范围的总装机容量25.97GW，比2019年纳入竞价补贴范围的22.79GW装机容量有所增加；嘉兴阿特斯技术研究院在秀洲国家高新区正式动工，规划在2020年建设年产能250MW异质结电池中试线。年初以来通威、爱康、东方日升、山煤国际在HJT推进中均有不同程度的进展，新型电池产能规划将有力催动光伏设备升级。我们认为，当前HJT技术路线尚不清晰，兼备工艺与设备技术基础，具备整线TURNKEY能力的龙头设备厂商有望率先收获HJT行业红利，重点看好迈为股份、捷佳伟创。半导体设备方向，我们看好投资扩产周期内半导体设备国产化机遇，重点推荐北方华创，建议关注华峰测控、至纯科技、中微公司等；第三方检测服务持续推荐龙头企业华测检测，通用机器人重点推荐埃斯顿，建议关注拓斯达等。激光器价格竞争有望趋缓，国产龙头企业市占率显著提升，重点推荐锐科激光等。
　　国内重视能源安全、加大油气资本开支的政策仍然持续，重点推荐在手订单丰厚、全年业绩高增长确定性强的杰瑞股份。
　　风险提示：宏观经济波动风险，政策变动风险，下游采购不及预期，油价大幅波动，行业竞争加剧，国产化进度不及预期。