兴业证券-计算机行业周报：中国基础软件产业投资全景图-200705

　　本周计算机指数上涨4.48%，跑赢创业板指1.12个百分点，跑输上证指数1.34个百分点，位列全行业第17名。
　　核心观点：继续积极做多，金融科技产业趋势持续强化
　　继续做多计算机板块，沿着两条主线进行布局。受创业板半年报业绩预告披露规则变化、半年末结束后流动性边际改善的驱动，计算机板块正迎来较好的投资窗口期。建议沿着两条主线布局龙头公司：1、半年报高增长确定性强的领域，包括云计算、互联网（含互联网金融）；2、半年报悲观预期已经充分释放，弹性大的领域，包括信创、网安、银行IT。在标的选择上，无论是目前市场关注的产品化转型（如信创），拟或平台化转型（如云计算），均具有显著的强者恒强的马太效应，建议超配具有先发优势的龙头。
　　市场活跃度持续提升，金融科技投资逻辑加强。近期资本市场表现活跃，本周两市成交量持续破万亿。市场的活跃度提升从基本面层面对金融科技板块带来两方面影响：1、对于B端的金融科技公司，下游市场需求提升，市场交易的活跃有助于提升券商盈利能力，同时加速券商在金融科技领域的投资；2、C端的金融科技公司，市场活跃有助于吸引更多新增投资者进场，实现活跃用户数、付费用户数的提升。预期后续伴随创业板注册制的落地以及相关战略配售基金的发售，市场活跃度有望延续，建议积极把握金融科技的投资机遇。
　　本文第二章，我们将针对基础软件的细分领域，进行中美公司对比研究、赛道市场容量测算、投资标的梳理，以更好的判断产业链的投资价值。
　　【重点跟踪】
　　信创产业：诚迈科技、科蓝软件、中国软件、超图软件、中孚信息、宝兰德、卓易信息、景嘉微、易华录、太极股份、华宇软件;云计算：浪潮信息、宝信软件、优刻得、金山办公、广联达、用友网络、石基信息;金融科技：恒生电子、宇信科技、航天信息、神州信息、长亮科技、新大陆;网络安全：安恒信息、深信服、启明星辰、南洋股份、绿盟科技、美亚柏科、中新赛克;医疗信息化：卫宁健康、创业慧康、久远银海、思创医惠;人工智能：科大讯飞、锐明技术、中科创达、千方科技、新北洋;B2B：国联股份、上海钢联。
　　风险提示：板块业绩不达预期；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。