方正中期期货-豆类期货日报-200706

　　美豆连续两个交易日大幅拉涨后高位整理，目前种植面积利多红利仍在，也将支撑美豆价格重心抬升，未来 3 个月美国大豆生长关键期，天气尤为重要，另外中美两国在多个问题上的对峙也增添中美贸易不确定性，美豆进口节奏及中国需求也需持续关注。国内市场来看，供需面趋于宽松，大豆、豆粕库存快速上升，豆粕库存 9 连升，超过 2019 年同期水平，据当前油厂压榨水平看 3 季度豆粕供应偏充足，而 10 月份之后大豆供应取决于美豆进口情况，预计短期豆粕市场价格维持高位震荡走势，中长期上涨行情能否持续仍需美国天气炒作的配合及蛋白需求实质性好转，连粕主力 2009 合约高开收性线，压力暂看 2950 附近，支撑 2800， M2101 合约短期支撑 2850， 短期或测试 3000 附近压力， 回调参与反弹思路对待。期权方面考虑做多波动率的策略和看多期货上涨的策略