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兴业证券-农林牧渔行业周报:中报进入披露期,养猪板块业绩逐步兑现-200705

上传日期:2020-07-06 14:38:00  研报作者:陈娇,毛一凡,曹心蕊  分享者:ays   收藏研报

【研究报告内容】


  农业板块跑输大盘。1)本期沪深300指数上涨6.78%,农业板块上涨4.85%,在28个子行业中排名第12位;2)本周猪价再次涨至前期高位,养猪板块全面上涨,仅温氏股份超额收益为负;饲料板块均上涨,但超额收益均为负;养鸡板块圣农发展、湘佳股份下跌,所有标的超额收益为负;动保板块仅普莱柯下跌,中牧股份、海利生物、天康生物超额收益为正;种植板块北大荒、雪榕生物、众兴菌业获正超额收益;种子板块*ST敦种、荃银高科下跌,所有标的超额收益为负。
  猪价上涨;毛鸡、鸡苗下跌。1)7月4日,全国生猪均价36.32元/kg,环比上涨3.80%。当前标猪供应偏紧局面无明显改善,养殖场户依旧挺价,南方多地降雨影响生猪调运,屠宰企业收购难度较大,但猪肉消费仍疲软,终端对高价猪肉消化能力有限,本周后期猪价涨势趋缓。2)7月4日,毛鸡3.8元/斤,环比下跌5.00%;鸡苗2.4元/羽,环比下跌22.58%。节日过后、暑期到来,终端产品走货放缓,但随着气温升高,肉鸡生长放缓、出现压栏情况,毛鸡价格整体震荡偏弱;天气炎热后肉鸡养殖难度较大,且毛鸡价格企稳,养殖户补栏情绪较弱,鸡苗价格季节性弱势运行。
  本周重要公告:1)金新农:非公开发行股票申请获得中国证监会受理;6月生猪销量4.1万头,销售收入1.2亿元,销售均价47.3元/公斤,环比变动-7.3%、1.2%、-6.6%,同比变动19.8%、152.1%、189.7%;2)蔚蓝生物:全资子公司生物制品公司拟投资建设动物用生物制品生产基地项目,总投资5.9亿元;公司变更1.0亿募集资金投资项目,占募集资金总投资额29.8%;3)温氏股份:公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)最终实际发行规模为23亿元,最终票面利率为3.8%;4)中宠股份:“中宠转债”停止交易;5)益生股份:公司使用5.8亿自有资金购买卓越置业开发建设的卓越天元项目商业楼房产;6)正邦科技:公司向260名激励对象授予537.0万股限制性股票,授予价格为9.1元/股;股东江西永联解除5718万股质押股份,占公司总股本比例为2.3%;7)天康生物:2020年第二季度天康转债因转股减少4361.3万元,转股数量为555.5万股,剩余可转债余额为1.1亿元;8)天邦股份:6月销售商品猪24.0万头,销售收入9.1亿元,均价64.4元/公斤,环比变动25.4%、43.2%、19.1%;9)仙坛股份:非公开发行股票申请获得中国证监会受理。
  投资建议:(1)猪价持续反弹,养猪板块业绩进入兑现期。由于2019年6-8月南方非瘟较重、产能大幅去化,对应当前仍处于肥猪供应断档期,随着5月行业抛售结束以及国外疫情扩散影响进口肉减少,6月以来猪
  风险提示:动物疫病、政策变化、大宗商品价格波动、畜禽价格波动大。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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