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德邦证券-策略周报:行情有望延续-200705

上传日期:2020-07-06 14:23:00  研报作者:蔡一炜  分享者:cuijundong   收藏研报

【研究报告内容】


  本周观点:
  上周,在各行业板块轮动发力下,三大指数大涨,金融、地产、周期板块带领上证综指暴涨5.82%,突破3100点,创业板指在前期涨幅过高的背景下,上周上涨相对较小,涨幅为3.36%。资金方面,两市成交金额周五暴增至近12000亿水平,上上周北上资金净流入48亿元,上周净流入288.6亿元,两融余额较此前大幅上升445亿元。行业方面,申万行业普遍上涨,休闲服务、非银金融、房地产、采掘、银行等板块大涨,钢铁、医药生物、纺织服装、家用电器涨幅靠后。
  在短期整体流动性较为宽松的背景下,A股行情有望延续。新冠疫情的风险依旧没有完全消除,尤其是美国及新兴市场国家单日新增病例仍然较高,对后续经济的恢复会产生一定的负面影响。但短期在流动性宽松的大背景下,市场已经脱离了对于经济基本面的反应,更多的是反应的是未来经济好转的预期。上周行业出现快速轮动,银行、地产、周期等低估值行业出现补涨,上半周在成交金额并未明显放大的背景下创业板熄火。操作策略方面,短期可以关注低估值行业及个股,而长期继续关注科技+消费主线,以及各行业龙头公司。
  行业观点:
  汽车&新能源汽车:中国汽车工业协会统计的重点企业销量快报显示,6月汽车行业销量预计完成228万辆,YoY+11%、MoM+4%,1~6月累计完成销量1024万辆,YoY-17%。从上半年表现看,日系及一线豪华品牌表现相对最优,自主中长城、吉利同样出色。7月3日,奔驰宣布与孚能科技深化战略合作,并入股孚能科技,将持有孚能科技约3%股份。特斯拉Q2交付约90650辆汽车,超出市场预期。欧洲新能源车6月销售数据向好。建议持续关注上汽集团、广汽集团、华域汽车、宁德时代、恩捷股份、天赐材料。
  石油石化:7月3日当周原油录得小幅上涨。WTI原油上涨4.75%收于40.32美元/桶,是自3月6日以来的首次周度收盘在40美元以上;布伦特原油上涨4.52%收于42.78美元/桶。7月1日EIA数据显示,截至6月26日美国商业原油库存超预期减少719.50万桶,原油产量保持持平为1100万桶/日,三周以来只下滑了10万桶/日,7月3日贝克休斯数据显示,美国活跃石油钻井为185口,相比上周下滑3口,继续保持缓慢下降。同时,汽油和馏分油异常的库存积累也已经恢复,后续将进入季节性去库存的阶段。近五周以来,原油涨势趋缓,供应端的削减已经在价格中基本反应,一旦后续需求端确认恢复,原油将迎来一波快速的上涨。
  科创板周概况:
  截至2020年7月3日,已上市科创板企业达到118家。上周科创板个股(不含上市五个交易日以内的新股)平均涨幅为2.26%,上周有6家新上市的科创板企业。
  风险提示:新冠疫情加速蔓延;政策力度不达预期;全球经济加速下行等。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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