侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140747 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 金融工程 > 研报详情

天风证券-金融工程:戴维斯双击上周超额基准1.14%-200705

上传日期:2020-07-06 14:28:00  研报作者:吴先兴  分享者:mjdown@163.com   收藏研报

【研究报告内容】


  戴维斯双击策略
  戴维斯双击即指以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票,待成长性显现、市盈率相应提高后卖出,获得乘数效应的收益,即EPS和PE的“双击”。策略在2010-2017年回测期内实现了26.45%的年化收益,超额基准21.08%。
  今年以来,策略超额中证500指数41.40%,上周策略超额中证500指数1.14%。本期组合于2020-04-24日开盘调仓,截至2020-07-03日,本期组合超额基准指数19.58%。
  长线金股策略
  A股市场的盈利动量效应明显,在当季高增长的公司有希望在下季继续保持高增长,我们依据业绩预告中公布的净利润下限,构建定期调仓的业绩预增策略。在回测期内的7个完整年度中都实现了18%以上的年化超额收益。
  今年以来,策略超额中证500指数-1.41%,上周策略超额中证500指数-0.38%。本期组合于2020-04-21日开盘调仓,截至2020-07-03日,本期组合超额基准指数1.82%。
  净利润断层策略
  净利润断层策略是基本面与技术面共振双击下的选股模式,其核心有两点:“净利润”,指通常意义上的业绩超预期;“断层”,指盈余公告后的首个交易日股价出现向上跳空,该跳空通常代表市场对盈余报告的认可程度。
  策略在2010年至今取得了年化37.24%的收益,年化超额基准34.30%。今年以来,组合超额基准指数35.08%,上周超额收益0.05%。
  沪深300增强组合
  根据对优秀基金的归因,投资者的偏好可以分为:GARP型,成长型以及价值型。GARP型投资者希望以相对低的价格买入盈利能力强、成长潜力稳定的公司。以PB与ROE的分位数之差构建PBROE因子,寻找估值低并且盈利能力强的股票;以PE与增速的分位数之差构建PEG因子,寻找价值被低估且拥有可靠的成长潜力的公司。
  基于投资者偏好因子构建增强沪深300组合,历史回测超额收益稳定。今年以来,组合绝对收益为16.58%,相对沪深300指数超额收益为8.69%;上周绝对收益为7.58%,超额收益为0.80%;本月绝对收益为6.24%,超额收益为0.10%。
  风险提示:模型基于历史数据,存在失效的风险;市场风格变化风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《天风证券-金融工程:戴维斯双击上周超额基准1.14%-200705.pdf》及天风证券相关金融工程研究报告,作者吴先兴研报及上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!