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国投安信期货-有色金属晨报-200706

上传日期:2020-07-06 13:33:00  研报作者:车红云,肖静,刘冬博,辛伟华  分享者:gmnhdnw   收藏研报

【研究报告内容】


  【策略观点】
  上周铜市高位震荡,但周末出现回落。美国新增疫情人数连创新高,占美国人口60%的州暂停或取消经济重启,这给市场形成压力。铜市也开始显出疲态,中国库存增加1.4万余吨,现货升水缩到两位数,进口窗口关闭。智利方面积极应对疫情,推迟在建项目,保证在产项目。技术上看,铜市在6200美元阻力很大,如下破6000美元,铜市进入回落阶段的可能性将增加。
  上周沪铝高位震荡运行。近期国内外经济数据持续改善,市场乐观情绪以及流动性充裕支撑大宗商品价格偏强。上周铝锭库存仅下降1万吨,出库量回落,铝棒库存回升且加工费下调。库存拐点即将来临,基本面体现转弱迹象。但在宏观利好和资金推动下,铝锭现货市场依然强势,升水较高,上期所仓单仅9万吨,低库存状态下沪铝短期预计仍将维持在高位。建议单边暂时观望,内外正套继续持有。
  内外锌价上周震荡,下方回调位置支撑强。国内社会锌锭库存下降,SMM调研库存降至21.66万吨,近四周来变动不大。与上半年、二季度相比,供求表普遍看好中国下半年及全球三季度锌消费。沪锌在40日均线,16550-16650间支撑强,逢低买入持有。
  铅锭社会库存上周流入4100吨至3.4万吨,蓄电池开工转暖,但受多地暴雨影响经销商补库有限。因铅价涨幅快,上游原再生铅生产积极性提高,现货对交割月贴水放大。短线关注1.44-1.45万支撑,看好围绕8月合约的正套。
  上周伦镍持续反弹,触及前期高位。受供应恢复影响,国内镍生铁市场交投清淡,买卖双方目前价格多数处于盈亏平衡附近,博弈较强,在印尼镍铁成本压制下,国内铁厂挺价难度较大,短期高镍生铁价格仍有下行风险。短期镍价反弹空间有限,关注上方阻力位有效性。
  不锈钢盘面价格震荡偏强运行,市场成交氛围继续转弱。国内不锈钢社会库存压力远高于去年同期。青山开出八月期货盘价后,期单接单并不活跃。短期不锈钢反弹空间有限,建议维持偏空思路。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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