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开源证券-工具化产品研究系列(4):华夏中证新能源汽车ETF投资价值分析-200704

上传日期:2020-07-05 17:48:00  研报作者:魏建榕,刘强  分享者:crimes   收藏研报

【研究报告内容】


  新能源汽车未来呈现全球周期向上趋势
  我们认为新能源车中长期来看有着较大成长空间,行业核心驱动力来源于两方面,即长期产品力促进行业需求以及中周期政策端护航产业向上三年周期。从短期景气度看,龙头公司开工率大幅提升,相关产业链充分受益;大众等全球车企龙头进一步加大对电动化的布局,将持续提升行业景气度。我们认为欧洲市场下半年销量增速见底回升,全年销量将持续高速增长,成为海外主要增量来源。同时根据2019年国内双积分政策推算,国内市场销量从下半年起有望回到正增长轨道。具体的投资方向,中长期的核心是特斯拉、宁德时代产业链,关注边际改善较大环节。
  中证新能源汽车指数行业配置均匀,覆盖产业链上、中、下游
  中证新能源汽车指数共包含30只成分股,分布在7个一级行业,覆盖了新能源汽车产业链的上、中、下游。从近一年的维度来看(截至2020.07.03),中证新能源汽车指数表现亮眼,总收益高达65.95%,不仅超过了同期沪深300和中证500指数的涨幅,也超过了同类指数的表现。
  华夏中证新能源汽车ETF份额近百亿,且上市以来跟踪误差仅0.57%
  华夏中证新能源汽车ETF成立于2020年2月20日,基金代码为515030.OF,上市日期为2020年3月4日,是中证新能源汽车指数(399976.SZ)的被动型基金。截至2020年7月3日,基金最新份额为98.93亿份。基金成立以来,指数跟踪误差控制优异,仅为0.57%。
  风险提示:本报告完全基于分析师执业独立性提出投资价值分析,结果基于公开的历史数据进行统计、测算。对基金产品和基金管理人的研究分析结论不能保证未来的可持续性,不构成对该产品的推荐投资建议。产品的表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响,存在一定波动风险。
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