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开源证券-金融工程定期报告:开源金工市场情绪周报-200704

上传日期:2020-07-05 17:44:00  研报作者:魏建榕,胡亮勇  分享者:crf1000   收藏研报

【研究报告内容】


  市场情绪亢奋,两市成交显著放量
  本周(2020.06.29-2020.07.04),市场普遍上涨。所选指数中,沪深300指数涨幅最大,本周累计上涨6.78%,创业板指数涨幅最小,本周仅累计上涨3.36%。
  估值方面,截至本周五,其市盈率(TTM)水平为14.25倍,位于全区间(2015.01.01~2020.07.03)48.7%的分位点上,当前市场估值水平接近历史中等水平,长期投资价值逐步兑现。
  行业方面,28个行业周度收益率为正值,平均涨幅为2.25%。休闲服务、非银金融、房地产和采掘行业的表现相对亮眼,本周分别录得27.19%、13.51%、9.67%和6.65%的收益。
  市场情绪转好,尾部风险担忧降低
  本周,全市场上涨家数大于下跌家数,周度均值分别为2443家和1287家,上涨家数占比63.07%,跌停涨停比为27.95%。表现投资者恐慌程度的期权隐含波动率指数(CVIX)最新值为24.85,缓慢爬升。
  短端利率水平小幅下降,期限利差略有上升
  截至20200703,十年期国债收益率为2.89%,相比上周三(20200624)上升5bp,Shibor3M为2.10%,相比上周回落2bp。
  期限利差(国债10Y-1Y)从2020年5月中旬以来逐步收窄,最新值为80bp,相比上周回升9bp。信用利差(企业债AA-AAA)从2020年3月下旬以来开始走扩,本周窄幅波动,最新值为66bp。
  北上资金维持周度净流入,融资余额加速抬升
  北向资金净流入288.62亿元,维持三月底以来的周度净流入状态。从个股层面来看,伊利股份被北向资金大幅加仓,本周累计净买入19.43亿元。本周五粮液则继续被北向资金逢高减仓,累计净卖出12.7亿元。
  沪深两市融资融券余额本周(截至20200702)继续增加,新增融资融券余额亿486.9元,其中融资余额新增444.89亿元,融券余额新增40.05亿元。
  风险提示:模型测试基于历史数据,市场未来可能发生变化。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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