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国联期货-股指期货7月月报:内外环境稳定,推升股市上行-200702

上传日期:2020-07-03 20:25:00  研报作者:王娜,蔡家立  分享者:a201   收藏研报

【研究报告内容】


  当前 A 股所处的内外环境虽有扰动但整体稳定:
  1.受全球疫情蔓延以及复工受阻的影响, A 股会受到外围股市的扰动, 但相对于外围股市而言, 整体表现将更加坚韧。
  2.A 股所处的货币政策环境仍然较为稳定, 但是暂时进入了观察期, 下一阶段由流动性大幅宽松推升的股市行情出现的可能性不大。
  3.国内经济复苏仍在持续, 这是支撑近期与下一阶段 A 股上行的主要逻辑。 不过经济复苏是一个缓慢的过程, 当前复苏速度已减缓。
  4.金融市场改革的步伐在不断加快, A 股生态环境将持续改善,配置价值将不断提升, 从而吸引外资等增量资金的进入。
  由此可见, 当前整体环境偏向积极, 市场情绪也较为乐观。 不过除了上述几个方面的影响因素以外, 投资者也需警惕当前全球政治经济形势给 A 股带来的风险, 若这些因素进一步发酵, 不排除将引发 A股高位回调的可能。
  结合技术分析, 从日 K 线来看, 上证指数自 2646 点以来的上行趋势线保持较好, 成交量也有所放大, 呈现出量价齐升的格局。 且近期券商、 银行等金融权重股的表现较强, A 股短期上行趋势得到进一步确认, 后续板块或将在金融权重以及科技成长之间轮动。 从周 K 线来看, 当前上证指数已经突破自 2018 年 2 月以来的下降趋势线, 不过突破的有效性仍需结合成交量来持续关注。 预计下一阶段 A 股将维持震荡上行的走势, 建议投资者以谨慎偏多的思路应对, 多单可以续持, 同时注意防范高位回调风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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