中财期货-橡胶投资策略周报：橡胶 供需双弱，底部震荡-200703

　　观点策略
　　行情研判：窄幅震荡。
　　操作建议：区间高抛低吸灵活操作。寻求期现、跨期、跨品种、跨市场套利机会，长期战略性趋势看多。
　　逻辑驱动
　　1.宏观方面，全球疫情发生新的变化影响宏观投资情绪；
　　2.供给方面，国内外产区已经逐步开割，受天气等因素影响，国内胶水产量或有所下降；
　　3.需求方面，下游需求一般，轮胎开工率60%左右，政府多项政策刺激车市，后市看好基建和物流恢复；
　　4.库存方面，上期所库存处于近几年同期低位水平，但主要港口和非交割大库库存高企。
　　风险提示
　　1、产区突发自然灾害。2、橡胶产量大幅增减。
　　3、轮胎消费意外变动。4、海关查验政策反复。
　　5、宏观经济回暖恶化。6、抗击疫情最新进展。
　　重点关注
　　主要国家重要宏观数据，橡胶期现价差与跨期价差波动，
　　国内外主产区天气状况，终端消费情况，进出口数据变化。
　　全球抗击疫情最新进展及相关政策措施和广泛影响。