银河证券-海格通信-002465-公司斩获大额订单，军用及民用业公务有望迎来双增长-200630

1. 1．事件公司发布公告，近日收到与特殊机构客户签订的订货合同，主要为无线通信（含数字集群、卫星通信）、北斗导航银河证券产品及配套设备，合同总金额约2.83亿元，占最近一个会计年度经审计的营业收入的6.14%，合同履行将对公司业绩将产生积极影响。

2. 2．我们的分析与判断（一）公司新签大额订单，全产业链布局优势显著公司在无线通信、导航领域具有60余年的专业底蕴，作为我国无线通信、导航及信息化领域最大的整机和系统供应商之一，具备芯片→模块→天线→终端→系统及运营服务的全产业链产品研制与服务能力，全海格通信频段覆盖、产品系列全、用户覆盖广，产业优势明显。

3. 公司此次与特殊机构客户签订的订货合同，主要为无线通信（含数字集群、卫星通信）、北斗导航产品及配套设备，总金额约2.83亿元，占2000246519年营业收入的6.14%，将对公司业绩产生积极影响。

4. 随着国防信息化建设继续加强，可以预公司斩获大额订单见未来在军品市场的潜力广阔。

5. （二）北斗三号全球组网完成，导航业务有望进入快速发展期近日，北斗三号已完成全球军用及民用业公务有望迎来双增长组网，考虑系统调试时间，或将于2021年正式投入使用。

6. 在北斗导航银河证券领域，公司拥有全产业链研发与服务能力，突破了北斗三号核心技术，特别是首发面向北斗三号应用的全频点覆盖的卫星导航高精度射频+基带全芯片解决方案。

7. 我们认为，三号全球组网的完成，将为北斗应用市场注入全新活力，作为公司主营优海格通信势业务之一，北斗导航将有望进入快速发展期，从而打开公司成长空间。

8. （三）5G时代基站迎002465来井喷，蓄力公司运维业务国内5G经过2019年试商用建设，目前市场、技术、政策面驱动要素日臻成熟，5G建设有望提速。

9. 5G时代宏基站数量庞大，运维需求公司斩获大额订单上升。

10. 根据工信部数据，截至2019年底我国军用及民用业公务有望迎来双增长共建成5G基站超13万个，预计2020年我国将建设超过60万-80万个5G宏基站，提速明显。

11. 子公司海格怡创是中国移动老牌运维承包商，通过对不同业务类型和环节进行有效整合，形成了跨技术专业、多网络制式、多厂家设备的全业银河证券务服务模式。

12. 公司中标广东移动5G通信主设备安装和室内覆盖工程项目，继续保持在海格通信广州移动运维项目中的领先份额，是广东移动5G切片式网络搭建的核心服务供应商，迎来公司在“十四五”5G建设和应用服务的良好开局。