信达期货-煤焦早报-200703

　　J：昨日山西晋城钢铁打响首轮焦炭提降50元。在高炉利润持续回落的情形下，上周高炉开工率下滑；焦化行业利润高位震荡，但目前由于环保及焦化去产能政策，本期独立焦化厂开工率回升力度依强，预计焦化开工率后续仍有回升动力；目前洗煤厂开工率小幅回升，焦化行业原料供应相对宽松，自身供应逐步恢复，下游需求维持逐步走弱。观点：关注空01煤焦比机会，入场点位1.63-1.65，止损1.67，目标1.45。风险因素：焦炭去产能超预期。
　　JM：焦煤方面，昨日国内焦煤价格稳中偏强运行，个别地区主焦资源小幅上调。在焦炭行情连续上涨带动下，焦企利润较好，开工维持高位水平，对原料煤的需求增加，焦煤市场情绪也相应被提振，煤矿库存整体呈现稳中有降趋势；综合来看，预计近期焦煤市场将稳中趋强，部分优质煤种仍有探涨可能；进口澳煤方面，进口通关政策仍然趋紧，澳煤通关成本持续增加，国内接货意愿减弱，价格暂稳运行。操作建议：暂时观望。