长江证券-农产品行业生猪养殖专题报告五十二：全球肉制品加工厂新冠疫情频发对猪肉进口影响几何？-200629

1. 报告要点我们长江证券认为，随着近期海外肉制品加工企业新冠疫情频发，海关对于肉制品进口管控或进一步加严。

2. 而疫情发生较为严重的美国、英国、西班牙等为我国猪肉主要进口国家，预计后期猪肉进口规模或农产品行业生猪养殖专题报告五十二将出现下滑，对于全年猪肉供给或产生边际影响，猪价或持续维持高位。

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5. 全球肉制品加工厂新冠农产品行业生猪养殖专题报告五十二疫情频发海外肉制品工厂疫情频发，海关进口监管逐步趋严。

6. 随着新冠疫情在全球范围的持续蔓延，全球肉制品加工企全球肉制品加工厂新冠疫情频发对猪肉进口影响几何？业近期频频出现新冠疫情。

7. 4月份起，全球最大的猪肉加工企业史密斯菲尔德即因为新冠疫情原因关闭长江证券了其在美国的一家工厂，且近期英国、德国及西班牙持续有媒体报道肉类加工企业员工感染新冠疫情消息。

8. 行业专家分析，肉类加工厂的低温环境为新冠病毒存活及传播提供了客观条件，且其劳动密集型特点也导致农产品行业生猪养殖专题报告五十二人传人的概率增加。

9. 在国外疫情频发背景下，我国海关对于疫全球肉制品加工厂新冠疫情频发对猪肉进口影响几何？情发生地的产品进口监管逐步加严。

10. 德国和英国的两家猪肉屠宰企业已自愿报告暂停对华出口所有产品长江证券，海关总署也于6月21日和6月22日先后暂停了美国和巴西两家发生疫情的肉制品企业的产品进口。

11. 海外新冠疫情对猪肉进口影响几何？我们认为，海外肉类加工厂中新冠疫情的频频发生，一方农产品行业生猪养殖专题报告五十二面将使得工厂被迫停工，产量出现下降，同时海关对于国外肉类产品的进口监管将进一步加严，海外进口或将受到一定影响。

12. 从猪肉进口情况来看，2020年前5月进口量达171万吨，同比增长160%，5月份进口量37万吨，环比下降5%，预计随着进口监全球肉制品加工厂新冠疫情频发对猪肉进口影响几何？管的加严以及海外猪肉加工厂的关闭，后期进口规模或进一步缩减。

13. 从进口结构上来看，我国猪肉进口主要来源于美国、德长江证券国、西班牙，加拿大和英国，2019年其进口量合计占比达60%。

14. 而此次新冠疫情中，美国，英国和西班牙均受到农产品行业生猪养殖专题报告五十二较大影响。

15. 我全球肉制品加工厂新冠疫情频发对猪肉进口影响几何？们判断，由于疫情影响，我国后期猪肉进口量或将出现下滑。

16. 从供需情长江证券况来看，预计今年猪肉进口规模400万吨，占全国猪肉产量比例约为14%。

17. 因此后期猪肉进口规模农产品行业生猪养殖专题报告五十二的下降或将对我国生猪供需产生一定程度的边际影响，猪价高位或维持。

18. 长期来看，在非瘟常态化背景下，行业整体产能或难以像过往周期一全球肉制品加工厂新冠疫情频发对猪肉进口影响几何？样实现快速回升，猪价或将保持高位宽幅震荡。

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