兴业证券-工具型产品研究系列之四十：华夏“大金融”板块系列产品值得关注-200702

　　投资要点
　　市场不确定性提升，稳健的“大金融”板块值得关注：公共卫生事件发酵、地缘政治风险上升等不确定因素的叠加使国内基本面处于内需向上、外需向下的交错期，市场面临震荡格局。在此背景下，稳定宽松的货币政策助力社融持续高增，叠加估值低位，高分红、业绩稳的“大金融”板块值得关注。从各个细分板块来看：银行业受到多项政策加持，业绩指标或好于预期；证券行业存在注册制与财富管理转型双轮驱动，全年ROE有望继续小幅改善；地产行业基本面持续较强复苏，各项指标持续向好。
　　华夏“大金融”板块系列产品值得关注：
　　华夏上证金融地产ETF（510650.OF）：成立于2013年3月28日，于2013年5月8日上市交易，跟踪上证金融地产行业指数，指数成分股多为1000亿以上大盘股，覆盖“大金融”板块各子行业，长期收益优于宽基指数，具有高盈利性和高股息率，估值处于历史低位；
　　华夏中证银行ETF（515020.OF）：成立于2019年10月24日，于2019年12月3日上市交易，跟踪中证银行指数，长期收益优秀，抗跌能力强，股息率水平高于主流宽基指数和上证金融地产行业指数，是“大金融”板块中高分红的组合，市盈率、市净率均处于历史低位；
　　华夏中证全指证券公司ETF（515010.OF）：成立于2019年9月17日，于2019年11月7日上市交易，跟踪中证全指证券公司指数，受益于市场和业绩共振，指数具有高弹性，成分股具有高成长性，市净率处于历史低位；
　　华夏中证全指房地产ETF（515060.OF）：成立于2019年11月28日，于2020年1月3日上市交易，跟踪中证全指房地产指数，长期收益优于宽基指数，成分股成长性、盈利性均较好，估值处于历史低位；
　　华夏基金力求为投资者提供长期而稳定的投资收益。在指数投资方面，华夏基金始终走在市场前列，指数量化团队管理能力获海内外机构认可，形成了覆盖各类指数的全方位指数基金产品线。
　　风险提示：基本面存在市场下行、政策落地不达预期、息差超预期收窄、无风险利率上行、宏观经济大幅波动等风险；本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。