天风证券-晨会集萃-200703

　　重点推荐
　　《石化|荣盛石化深度研究：业绩高增长，重申“买入”评级》
　　国内综合实力领先的大型民营石化企业。业绩高增长：2020年A股市场稀缺标的。估值再讨论：公司合理估值1037亿。盈利预测及投资建议：浙石化项目投产后，顺利渡过调试期阶段目前运营状况非常出色，处于“高效益、高开工”阶段，我们将浙石化2020-2022年盈利预测向上调整为86/100/118亿元（原预测浙石化2020-2022年实现净利润74/70/74亿元），公司2020-2022年盈利预测向上调整为61.5/82.0/99.7亿元（原预测为54.0/61.6/69.6亿元），重申“买入”评级，目标价16.48元/股。风险提示：油价剧烈波动带来库存风险；生产安全性的风险；DCF估值法局限性的风险。
　　《中小市值|晨光生物：晨光生物的短期、中期、长期的业绩看点在哪里？》
　　短期：大单品抗住疫情影响，叶黄素涨价增厚利润空间。中期：产业链延伸布局，多个新品类值得期待。新品类中，工业大麻尤其值得关注。长期：植提龙头布局中药颗粒，TOC保健品业务有望崛起。盈利预测和投资建议：我们预计公司2020-22年的营业收入为37.55/42.08/49.11亿元，归母净利润为2.60/3.49/4.48亿元，给予公司“买入”评级。
　　《传媒互联网|中央深改委强调国企改革+融媒体，重视锐意进取国企改革红利》
　　投资建议：1）广电国网股份公司成立事项有望落地，结合5G时代下广电新定位，有望成为国网整合平台【歌华有线】；2）具备主流媒体影响力搭建全媒体传播体系，积极拓展MCN【中视传媒】、网络舆情【人民网（正在全面拓展内容风控、内容运营等新型业务）、新华网（承建了中国政府网、中国文明网等政务网站，运营着中国最大规模的政务网站集群及政务微信公众号）】；国有视频内容及大屏视听相关【芒果超媒、新媒股份】等；3）积极利用先进技术提升竞争力，如【浙数文化（布局数字经济，深度参与“杭州城市大脑”、“数字浙江”等智慧城市建设，全力筹建集内容聚合、审核、分发、变现为一体的“融媒体云平台”）】；4）混合所有制改革领域【平治信息（浙江省财政厅控股的浙江文投5.54亿受让平治信息控股权）】；5）融媒体提供技术服务支撑【宣亚国际（巨浪引擎数字政务场景的机构用户数接近9000个，每日处理数据量超过100万条以上，与湖南网信办签署《战略合作框架协议》）、拓尔思（建设了浙江日报集团天目云二期、长江日报集团长江融媒云一期等一批标杆项目）】等。
　　《汽车|6月重卡同比增长59%，行业持续超高景气》
　　6月销量再创历史当月新高，我们认为行业高景气的根本原因主要是：（1）社会物流需求持续增长；（2）蓝天保卫战继续发力，国三重卡替换需求强；（3）随着基建逆周期调节的发力，工程重卡需求回升明显。对未来的展望：6月天风重卡购车意愿系数为93%，依然维持在高位。我们预计7月份行业销量依然能够同比高增长。全年来看，行业销量大概率突破130万辆。投资建议：继续推荐重卡发动机龙头【潍柴动力】、工程重卡龙头【中国重汽H】、重卡曲轴龙头【天润工业】、受益国六升级的【威孚高科】、重卡整车龙头【一汽解放】，建议关注【中国重汽A】。