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东海期货-黑色产业链日报:库存继续累积,现货价格小幅回调-200703

上传日期:2020-07-03 08:54:00  研报作者:刘慧峰  分享者:la38457   收藏研报

【研究报告内容】


  螺纹钢: 库存继续累积, 现货价格小幅回调
   1.核心逻辑: 宏观面总体偏利好, 国务院常务会议决定允许地方专项债补充中小银行资本金。 基本面总体延续偏弱态势, 今日钢联螺纹钢周度产量依旧维持在 400 万吨以上, 库存连续两周回升, 且增幅进一步扩大,表观消费量降至 348.92 万吨, 较上周下降 19.28 万吨。 同时, 受阴雨天气影响, 市场成交一直在 20 万吨附近低位徘徊。 目前市场对于大方向震荡趋弱基本认可, 分歧点在于步调和节奏, 空头主要逻辑是高供给、 高库存、 低需求, 而多头的主要逻辑是逆周期调节政策力度会继续加大。 短期来看, 在没有大的外力因素的情况下, 调整态势将继续延续
  2.操作建议: 螺纹钢近期或继续延续调整态势
  3.风险因素: 需求韧性继续维持
  4.背景分析: 7 月 2 日, 天津等 5 城市螺纹钢价格下跌 10-30 元/吨;南京、 济南等 5 城市 4.75MM 热卷价格下跌 10-40 元/吨。
  重要事项: 据 Mysteel 不完全统计, 2020 年 6 月份各省市开工重大项目 4100 余个, 项目总投资超 2.4 万亿。 和 5 月相比, 项目开工数量环比增长约 36.74%, 总投资金额环比增加约 5.12%。 分地区来看, 河南总投资额位居榜首,全省项目总投资合计 5055 亿元,其中 6 月 5 日河南郑州 2020年第二批 267 个重大项目集中开工, 总投资高达 3179 亿元。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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