五矿经易期货-贵金属周报-200629

1. 海外疫情快速反弹，欧美贸易摩擦升级，市场风险偏好下降，欧洲经济数据相对强于美国，美国多个洲搁置经济重启计划，经济复苏的不确定性犹存，欧美股市收跌，美元走弱；贵金属在避险因素的驱动下震荡走强，截至上周二黄金白银基金净多均小幅回升，净多整体位置偏中性；欧美下调下半年经济增长预期，继续推动更大范围的宽松政策促进经济复苏，通胀预期有所回升，实际利五矿经易期货率小幅向下突破，2-10年期国债利差略收窄，美联储长期维持低利率令贵金属下方空间有限，中期则受全球央行货币宽松支撑，我们倾向于认为金银将伴随通胀预期的回归再度走强，建议维持偏多思路，但回落买入为主，过高不追，黄金支撑参考1700-1730，白银17.5，关注美联储、各国央行动向、国际贸易局势等。