中信证券-通信行业周报：运营商公布5月数据，5G用户或已破亿-200630

1. 目前时点，重点关注设备商、云计算、物联网等领域，本周模拟盘仓位90.25%(上周90.65%)，减仓中兴通讯中信证券、紫光股份，加仓广和通、网宿科技、光迅科技,第一重仓股为广和通。

2. ▍三通信行业周报大运营商公布5月运营数据，5G用户总量或已破亿。

3. 三大运营商上周陆续公布2020年5月运营运营商公布5月数据数据。

4. 当月，中国移动5月份月净增客户数255G用户或已破亿.2万户，用户总数达到9.5亿户，4G客户数净增380.9万户，累计达到7.6亿户，5G客户净增1186.4万户，累计达到5561万户；中国电信移动用户数净增268万户，移动用户数累计3.412亿户，当月5G套餐用户净增835万，5G套餐用户累计3005万户；中国联通5月份月净减客户数54万户，累计用户3.09亿。

5. 4G用户净增190.5万户，累中信证券计达到2.58亿户。

6. 中国电通信行业周报信用户数量与5G用户数量双双亮眼增长。

7. 当前，中国移动和中国电信的5G用户累计已经突破了8运营商公布5月数据千万，中国联通仍未公布5G用户数据，考虑到联通与电信体量相似，共建共享，三家运营商的5G用户总和或已突破1亿。

8. ▍北斗收官之星发射成功，全球卫星导航系统星座部署全面完成：6月23日，北斗三号全球卫星导航系统最后一颗组网卫星成功发射，这也意味着北斗三号全球卫星导航系5G用户或已破亿统星座部署全面完成，也将进一步拓宽北斗的全球服务应用场景与全球服务能力。

9. 北斗三号全球卫星导航系统由24颗MEO卫星（地球中圆轨道卫星），3颗IGSO卫星（倾斜地球同步轨道卫星）和3颗中信证券GEO卫星（地球静止轨道卫星）构成，本次发射的是GEO的最后一颗卫星。

10. 根据中国卫星导航定位协会发布的《2020中国卫星导航与位置服务通信行业周报产业发展白皮书》，截至2019年底，国产北斗兼容型芯片及模块销量已突破1亿片，国内卫星导航定位终端产品总销量突破4.6亿台。

11. ▍IDC发布《中国工业云市场跟踪（2019下半年）》，阿里龙头地位稳固：根据IDC发布的《中国工业云市场跟踪（2019下半年）》报告，工业正在加速“云化”，以运营商公布5月数据降低成本、提高收益。

12. 2019年中国工业云整体市场规模达到25G用户或已破亿8.7亿美元，较去年同比增长59.8%，云市场增速是工业领域传统IT解决方案的8倍。

13. 阿里云已连续两年位居中信证券中国工业云整体市场第一，2019年较上一年同比增长71%。

14. 其中，在工业公有云市场，阿里云以37.3%的占比通信行业周报超过二到四名的总和。

15. 在平台运营商公布5月数据解决方案市场，阿里云同样位列第一，阿里云的全套解决方案已被应用于超过500家工业客户。

16. 今年6月的云峰会上，阿里云宣布未来3年内落地100个工业互联网平台，新增100万家企5G用户或已破亿业上云，助力10000家工厂完成数字化改造。

17. ▍风险因素：5G发展不及预期；全球疫情影响通信行业制造中信证券业链条。

18. ▍投资策略：目前时点，重点关注设备商、云计算、物联网等领域，本通信行业周报周模拟盘仓位90.25%(上周90.65%)，减仓中兴通讯、紫光股份，加仓广和通、网宿科技、光迅科技,第一重仓股为广和通。