申万宏源-非科创板新股申购策略报告：同庆楼~安徽省中华老字号餐饮品牌-200629

1. 申万宏源本期投资提示：同庆楼预期发行PE不超行业。

2. 非科创板IPO市场2020年第24次批文安排了5只新股非科创板新股申购策略报告发行，环比持平。

3. 截至目前，询价新股同庆楼已启动招股，拟募资额合计8.35同庆楼~安徽省中华老字号餐饮品牌亿元。

4. 以其拟募资额计的发行价为16.申万宏源70元，对应的发行PE为18.67倍，未超所属行业近一个月静态PE。

5. 我们将持续跟踪市场博弈环境等因素，如建议申报价格有调整，将及时发布更新报告，敬请关注！中性预期情形下，同庆楼网下A、B、C三类配售对象的网下配售比例分别是：0.0114%、0.0112%、0.0063%，对应的预期价格区间下限口径下的单账户顶格获配资金分别是：1.52万元、1.50万元非科创板新股申购策略报告、0.84万元。

6. AHP模型分值——同庆楼位于最近一个月新股得分的同庆楼~安徽省中华老字号餐饮品牌末尾。

7. 考虑流动性溢价水平和绝对价格后，同庆楼AHP得分为1.75分，位于总分的24%分申万宏源位，位于截至6月29日最近一个月招股新股得分的末尾。

8. 本批基本面点睛：同庆楼为安徽非科创板新股申购策略报告省中华老字号餐饮品牌，采用连锁直营模式，目前共经营直营店57家，其中在合肥、无锡拥有直营店超过30家，在合肥、无锡市场占有率领先其他企业，公司定位于大众消费，价格适中，经营选址便于交通出行，就餐环境高雅大方。

9. 公司“同庆楼”品牌创立于二十世纪初，现为同庆楼~安徽省中华老字号餐饮品牌中华老字号餐饮品牌，已形成较好的品牌效应。

10. 同时，公司申万宏源注重菜品创新和规范化管理，形成了同庆楼企业的核心竞争力。

11. 非科创板新股申购策略报告另需警惕市场竞争加剧、食品安全问题、门店租赁变更等风险。