兴业证券-特斯拉交付数据预测跟踪系列报告（二）：Model Y超预期放量，特斯拉全球Q2交付量预计达9万辆-200702

　　在全球市场政策推动需求释放的大背景下，全球新能源汽车向上动能充足。当前特斯拉处于一枝独秀状态，2020Q1全球电动车市场份额29%，持续跟踪特斯拉的产销数据作用关键，而对产销数据准确及时的预测则显得尤为重要。
　　本篇报告是《特斯拉交付数据研究跟踪系列报告》的第二篇，旨在通过公开资料数据演绎和合理的推算，预测出特斯拉全球Q2交付数据（包含美国、欧洲、中国和世界其他地区），给予市场前瞻性判断。
　　我们判断，受益于美国ModelY产销爆发和中国工厂的放量，特斯拉全球2020Q2交付量将达到9.0万辆，其中中国3.4万辆，欧洲1.27万辆，美国3.69万辆，其他地区交付量0.61万辆，超华尔街预期；同时特斯拉中国6月交付量将达到1.8-2.0万辆左右，超出市场预期。电动SUV对消费者强大的吸引力预计也将在中国市场发生。
　　中长期来看：2020年全年国产特斯拉交付量将达到15万辆，市占率12.5%。到2025年有望实现87万辆。全球销量预计2020年交付55万辆，市占率20%-25%，2025年随着皮卡、半挂式卡车的推出，产品线不断丰富，销量有望突破300万辆，市占率20%。
　　选股方向：特斯拉供应链选股依然是未来很长一段时间的主线，看好宁德时代在特斯拉等主流车厂的全球市场持续突破超预期，看好国产供应商切入LG化学和松下等海外供应链，甚至未来直接向特斯拉电池工厂供货，标的为科达利、璞泰来、恩捷股份、当升科技、宏发股份、天赐材料（化工组覆盖）、拓普集团（汽车组覆盖）、三花智控（汽车组覆盖）等。
　　风险提示：特斯拉产销不及预期，特斯拉Model3需求不及预期。