财通证券-社会服务行业周报（第25周）：旅游行业仍受疫情影响，但复苏节奏已显加强-200628

1. 投资要点：本周社会服务行业观点根据文化和旅游部的统计，端午三天假期财通证券，全国共接待游客4880.9万人次，同比减少49%；共实现收入122.8亿元，同比减少68%。

2. 我们认为现阶段旅社会服务行业周报（第25周）游景区及酒店消费仍以城市周边的自驾出游为主，跨省以及较长时间段的假日游尚未恢复，客单价仍然处在较低的水平。

3. 虽然整体收入较疫情前仍有较大差距，但相比五一假期已经出现了进一步恢复的迹象旅游行业仍受疫情影响，随着疫情得到进一步的控制，相关子行业仍有可能迎来反弹的机会。

4. 其他版块，值得关注的是，年初至今社零数据表现相对抢眼的化妆品销量优异但复苏节奏已显加强，尤其是借助主播推广带来的流量，渠道下沉带来的新增量，推动本土化妆品热度提升。

5. 因此我们继续维持对化妆品财通证券行业的推荐，建议关注珀莱雅、丸美股份、中国中免和锦江酒店。

6. 携程发布端午旅游大数据，消费总量依然保持增长6月27日，携程综合平台预订及调研社会服务行业周报（第25周）发布《2020端午旅游市场大数据报告》。

7. 与之前旅游行业仍受疫情影响的清明、五一小长假纵向对比，端午小长假旅游市场的高峰出现在第二天，全国接待国内游客1980.1万人次，实现国内旅游收入51.9亿元。

8. 小长假前两但复苏节奏已显加强日，全国累计接待国内游客3707.7万人次，累计实现国内旅游收入96.6亿元，国内旅游收入已超越清明小长假三天总和。

9. 《报告》显示，相比五一、清明，端午市财通证券场环比增幅放缓，但总量依然保持增长。

10. 其中，酒店社会服务行业周报（第25周）、交通的出行环比增长为10%以上。

11. 社会服务板块行情2020年第25周(6.22-6.24）上证指数上涨0.40%，沪深300指数上涨0.98%，创业板上涨2.72%，休闲服务指数下跌2.0旅游行业仍受疫情影响7%，在28个申万一级行业分类中位列第27。

12. 相关推荐标的表现如下：珀莱雅（+0.78%）、锦江酒店（-0.77%）、丸美股份（-4.但复苏节奏已显加强80%）、中国中免（-2.68%）。

13. 风险提财通证券示：宏观经济波动风险。