方正中期期货-豆类期货日报-200702

　　总结与操作建议：
　　美豆再次拉涨测试900整数关口。播种面积及季度库存数据均低于预期利多效应持续发酵，短期提振美豆市场偏强震荡为主。国内市场来看，7、8月大豆月均到港量超千万吨，国内油厂继续维持超高开机水平，大豆、豆粕库存快速增加，豆粕库存9连升，超过2019年同期水平，据当前油厂压榨水平看3季度豆粕供应偏充足，制约豆粕市场基差走势，而4季度大豆供应取决于美豆进口情况，USDA大豆种植面积报告意外利多，有望带动国内豆粕市场价格偏强走势，不过大豆单产仍取决于作物实际生长水平，未来3个月大豆生长关键期，天气尤为重要，另外中美两国在多个问题上的对峙也增添中美贸易不确定性，美豆进口节奏及中国需求也需持续关注。中长期上涨行情能否持续仍需等待蛋白需求实质性好转及美国天气炒作的配合。期货市场来看，连粕主力2009合约高开收阳，支撑2800附近，M2101合约关注2850附近支撑，回调参与反弹思路对待，长线维持低位轻仓布局多单参与为主。期权方面考虑做多波动率的策略和看多期货上涨的策略。