方正中期期货-铁矿石期货日报-200702

　　昨日收出长下影线，午后盘面一度出现跳水而后又迅速修复，740下方的支撑力度再度得到验证。当前铁矿处于弱预期与强现实的博弈中，近期成材表需的季节性转弱使得成材社库开始累库，在一定程度上引发了市场对铁矿需求端的悲观预期。尤其是昨日《唐山市7月份空气质量强化保障方案》的正式发布，再度对市场情绪造成短期冲击，是午后盘面跳水的主要原因。但本次限产可能更多地会对烧结的开工造成影响，对高炉开工的影响仍有待观察。当前钢厂仍有微利，长流程主动减产的意愿并不强，暂不易过分看空铁矿需求端。近期钢厂加大了对进口矿的采购力度，由于巴西矿价格高企，钢厂较为青睐中高品澳矿，尤其是PB粉和金步巴粉，由于自身性价比良好近期最受追捧。而另一方面，澳矿发往中国的量已经连续3周环比下降，使得近期中高品澳粉的库存持续回落，当前供应较为紧张，贸易商挺价意愿坚决。随着6月冲年报的结束，7月澳矿的检修将增多，发运量将再度下降，发往我国的比例可能进一步走低。当前进口矿的结构性矛盾预计仍将持续一段，中高品澳粉的价格短期将维持坚挺。对于09合约而言，已逐渐临近交割，但基差仍处于相对高位，在中高品澳矿价格有支撑的情况下盘面较难出现大幅回落。操作上短期应谨慎看空，暂可维持观望。