百川盈孚-有色金属行业：镁产业月度报告-200629

　　本月镁市场分析
　　2.1月度市场综述
　　本月原镁市场价格基本稳定，最高价格13200元/吨，最低价格13000元/吨，波动区间200元/吨。本月价格波动主要影响因素在于原料端硅铁及煤炭上涨，成本推动市场价格上扬，但因需求端表现冷清，因此价格较难大幅上涨。鉴于成本高压及需求疲软双向因素影响，后市价格将窄幅波动。截止当前，99.90%金属镁含税指导价陕西现汇13100-13200元/吨，山西现汇13300-13400元/吨，宁夏现汇13150-13250元/吨，新疆现汇12900-13000元/吨，中国产天津港口现金含税离岸价1935-1965美元/吨。
　　2.2原镁
　　1.月前期：市场价格延续五月后期稳定态势，因成本端硅铁及煤炭价格坚挺运行，上游工厂稳价情绪浓厚，下游企业按需采购为主，陕西地区成交价格稳定在13050元/吨。
　　2.月中期：硅铁及煤炭价格继续上涨，上游工厂挺价情绪凸显，因此市场报价大幅商谈，但实单价格跟进一般，陕西地区最高报价至13500元/吨，实单价格13200元/吨。
　　3.月后期：需求端表现一般，市场成交放缓，市场价格理性回落，市场报价也盘整统一，陕西地区主流成交价格13100元/吨。
　　2.3镁合金
　　本月镁合金价格窄幅震荡。本月合金市场未有明显改善迹象，出口订单仍表现冷清，中国合金工厂开工率仍保持低位。截止当前，中国镁合金主流含税报价15100-15400元/吨。鉴于镁锭价格平稳运行，预计后市镁合金价格持稳。预计后市价格区间15100-15400元/吨。
　　2.4镁粉
　　本月镁粉价格震荡。本月镁粉市场整体表现一般，镁粉企业停减产现象较为普遍，因原料价格上涨而接单价格偏低，因此部分工厂暂时停产，当前中国规格20-80目主流报价14350-14650元/吨，鉴于镁锭价格平稳运行，预测镁粉价格持稳，预计后期价格运行区间14350-14650元/吨。
　　2.5后市预测
　　镁成本端上涨支撑价格上探，而需求端疲软抑制价格上涨，后市价格依然涨跌两难，继续窄幅运行。具体分析如下：
　　1.供给端，近期部分工厂完成检修，7月将投产，若后期无新增工厂检修，市场供给将呈增长趋势，利空市场价格。
　　2.成本端，煤炭及硅铁价格仍有上涨空间，利好市场价格。
　　3.需求端，外需仍表现疲软，而内需受间接出口影响呈收缩趋势，利空市场价格。
　　4.情绪端，市场看涨情绪不高，利空后市价格。
　　综上所述，后市利好与利空因素并存，涨跌两难，市场将窄幅波动，短期内将盘整运行。预测陕西地区99.90%镁锭价格运行区间13100-13200元/吨，山西地区价格运行区间13200-13300元/吨。