国投安信期货-有色金属晨报-200702

　　【策略观点】
　　周三铜市高位震荡，6000美元遇到很好支撑。宏观上面，美国PMI回到50以上，欧洲PMI也向50靠拢，加上美国表示疫苗临床测试顺利，乐观预期占据主动。铜市上面，市场的主要消息是BHP将消减智利年产7.2万吨的CerroColoradode铜矿的开采活动。秘鲁5月铜产量同比下降42%，最新消息秘鲁大型矿产能已恢复到90%以上。国内现货升水下降，贸易商和消费者多表示恐高，但在宏观面转弱或者国内铜库存开始增加之前，铜价的反弹趋势仍然完整。LME在6000美元支持有效的情况下，仍会测试6200美元。
　　周三沪铝延续偏强，近期国内外经济数据持续改善，乐观情绪以及流动性充裕推动铜铝价格一路走强。周初铝锭库存降幅明显收窄，出库量继续回落，铝棒库存回升1万吨。进口窗口持续开启已两月，海关数据显示近期进口量大增而出口疲软，库存拐点将在7月出现。但短期现货市场强势，铝锭现货升水160元，上期所仓单仅9万吨，低库存状态下沪铝短期或维持在高位。建议单边暂时观望，内外正套继续持有。
　　伦锌强支撑在2000美元偏上，而沪锌盘中跌破1.66万后震荡收回跌幅。外盘现货贴水扩大到11美元，现货锌价对交割月、主力合约实时升水80、115元/吨。虽认为周内沪锌难有效突破阻力位，但回调支撑强。短线震荡交投，逢低买入。
　　交割月铅价大幅推涨到1.53万，主力铅价逼近万五，交割风险带动涨势，现货跟涨报价上调到14825元/吨，但对2007合约实时贴水放大到165元/吨。原再生价差放大到225元/吨。主力多单背靠短期均线持有，8月合约正套价差稳定走扩。
　　隔夜伦镍震荡回升，供需方面，不锈钢利润欠佳且印尼镍生铁后期供应有持续增多趋势，在此影响下近期镍生铁市场展现小幅走弱趋势。镍价下方支撑主要靠高价镍矿维持。但菲律宾方面已加大镍矿出货量，目前正处菲出矿高峰，若镍铁价格持续走弱，矿价亦不乐观。短期镍价震荡偏弱，建议维持偏空思路。
　　不锈钢盘面价格震荡运行，节后市场成交氛围继续转弱。6月份国内钢厂产量维持高位，库存压力远高于去年同期。短期不锈钢反弹空间有限，建议维持偏空思路。