国都期货-焦煤焦炭晨报：钢厂开始提降焦价，盘面弱势调整-200702

　　行情回顾
　　焦炭： 7 月 1 日，焦炭弱势震荡，主力合约报收 1870.5 元/吨，日涨跌-14.5 元/吨，涨跌幅-0.77%。持仓 14.7 万手，较前一交易日+0.27 万手。夜盘低位震荡，最终报收 1868.5 元/吨，日涨跌-2 元/吨，涨跌幅-0.11%。焦煤： 7 月 1 日，焦煤小幅下跌，主力合约报收 1173 元/吨，日涨跌-7.5元/吨，涨跌幅-0.64%。持仓 7.9 万手，较前一交易日+0.3 万手。夜盘震荡运行，最终报收 1172.5 元/吨，日涨跌-0.5 元/吨，涨跌幅-0.04%
　　操作建议
　　焦炭： 由于下游钢材累库加快，对焦炭连续提涨有所抵触，部分钢厂开始提降焦价，盘面弱势震荡，近期现货第一轮降价可能会陆续落地。目前全国焦企产能利用率维持高位，各区域焦企在高利润刺激之下积极生产，焦炭库存持续下滑，部分焦企已经开始第六轮提涨，部分钢厂已经接受，焦企心态乐观。下游需求依旧保持旺盛，钢材铁水产量维持高位增长，但是上周钢材库存数据迎来拐点，由前期的去库放缓转变为开始累库，南方雨季叠加北京疫情导致近期下游需求不畅，钢材在炉料带动下表现强势，但是利润处于相对低位，在库存高于同期水平情况下进入淡季，钢厂对焦炭持续提涨的抵触情绪将会增强，钢厂通过减产压制焦化利润，在焦企产能利用率有效下降之前，焦企利润高于钢厂利润的情况难以持续，预计市场维持震荡偏弱为主。焦煤： 由于焦炭提涨以后利润恢复至相对高位，对焦煤需求显著好转，但是自身供应和库存比较高，自身驱动不强，盘面依旧跟随黑色系走势，但是表现更加抗跌。从基本面上看，上周洗煤厂开工小幅增长，原煤库存增加，煤企供应小幅上升，若没有大型安全事故影响，未来产量将会维持稳定。进口煤方面，澳煤进口政策依旧有较大的不确定性，蒙煤通关回升，优质资源小幅上涨。下游需求方面，随着焦炭价格第六轮提涨落地，焦企利润修复，焦煤采购态度有所好转，焦煤需求边际改善，现货价格保持平稳运行，在盘面向上修复期现价差后再度上行需要需求端的持续拉动，但是目前焦企与钢厂的开工率与产量均已经达到相对高位，未来进一步上升空间也较为有限，需求端稳中有升。综合而言，目前焦煤供需两旺，边际改善，高供应与高库存压制煤价上涨高度，在焦炭上涨周期之中焦煤下跌概率较低，预计焦煤跟随黑色系震荡偏强运行。
　　隔夜要闻
　　1、 7 月 1 日，中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA 显示， 2020 年 6 月汽车经销商库存预警指数为 56.8%，较上月上升 2.6 个百分点，较去年同期上升 6.4 个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。
　　2、 据乘联会统计， 6 月第四周（22-27 日）乘用车市场日均零售 5.16 万辆，同比去年 6 月下降 37%； 6 月第四周乘用车厂家批发销量日均 5 万台，同比下降 35%，环比 5 月下降 26%。
　　3、【河北省开工率监测】 7 月 1 日监测数据显示，河北省高炉开工率为 83.61%，较上一交易日增 0.82 个百分点，周环比增 0.82 个百分点，月环比降 0.82 个百分点。其中，唐山高炉开工率为 79.69%，较上一交易日增 0.78 个百分点，周环比增 0.78 个百分点，月环比降 3.13 个百分点；邯郸高炉开工率为 85.25%，较上一交易日增 1.64 个百分点，周环比增 1.64 个百分点，月环比增 1.64 个百分点。
　　河北省烧结开工率为 67.04%，较上一交易日增 4.44 个百分点，周环比增 2.22 个百分点，月环比降 1.85 个百分点。
　　其中，唐山烧结开工率为 65.38%，较上一交易日增 8.46 个百分点，周环比增 3.08 个百分点，月环比降 3.08 个百分点；邯郸烧结开工率为 77.46%，较上一交易日增 2.82 个百分点，周环比增 2.82 个百分点，月环比持平