上海证券-光伏设备行业动态研究：光伏竞价项目超预期，大尺寸是未来趋势-200702

　　动态事项
　　1）国家能源局发布 2020 年光伏发电项目国家补贴竞价结果的通知。
　　2） 隆基等七家光伏企业联合发布建立光伏行业标准尺寸的倡议。
　　主要观点
　　光伏竞价项目超预期。 年初发布的《 关于 2020 年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，对于竞价项目（包括集中式光伏电站和工商业分布式光伏项目）按照10 亿元的补贴规模进行补贴。本次共有 25.97GW 获得补贴， 加权平均度电补贴强度约为 0.033 元/kwh， 补贴项目总装机略超预期。叠加户用、平价项目以及 2019 年结转项目， 2020 年整体装机预计在40-50GW， 2020 年国内光伏装机是大年。 海外方面， 5 月份光伏出口转正，超预期。预计随着海外疫情趋缓， Q3 海外有望迎来转机。整体来看，光伏下半年国内和国外都比上半年好。
　　大尺寸是未来趋势。
　　隆基等七家光伏企业联合发布建立光伏行业标准尺寸，建立几何尺寸为 182mm*182mm 的硅片标准（ M10）。 而以中环股份为首上下游企业选择了 210 尺寸阵营。 光伏大硅片是未来的趋势， 其有利于组件产能提升，非硅成本下降，符合光伏行业提效降本的根本目的。对设备的影响点，在于部分设备对于大硅片不兼容，如拉晶炉、扩散炉、PECVD 设备等， 需要新的设备投资，将带来新增设备需求。
　　光伏设备的增长不仅在需求端，更有其内生增长。
　　无论是大硅片还是 HJT，其背后都是达成光伏行业提效降本的目的，加速行业平价上网。技术进步对设备行业的影响： 1、目前部分电池行业的落后产能面临淘汰，带来新增产能，对设备形成新的订单需求； 2、由于未来将以高效产能为主，新技术带来的新设备将高于目前设备的价值量，设备企业将迎来二次成长。
　　投资建议
　　光伏行业2020年下半年将比上半年好，而光伏行业自身的提效降本，对于高效产能的需求，带来新的设备需求，是光伏设备企业的内生增长动能。 建议持续关注光伏行业设备企业。
　　风险提示:光伏装机下滑，电池价格下降