东海期货-贵金属产业链日报：7月PMI超预期，会议纪要仍对金价利好-200702

　　黄金：货币持续宽松，金价支撑较强
　　1.核心逻辑：美联储动用无限量量化宽松预防疫情冲击下的美元流动性问题与通缩危机，利率低迷，通胀预期加强，长期利多因素不改。中短期注意把握金价上涨节奏。
　　2.操作建议：395-420元/克区间谨慎低多沪金12合约
　　3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国疫情传播受控
　　4.背景分析：
　　周三，SHFE黄金主力合约开于399.94元/克，收盘报403.1元/克，较前一交易日涨幅0.59%，夜盘最新收报399.38元/克。COMEX黄金主力合约收报1779.3美元/盎司，较前一交易日跌幅1.05%。
　　美国新冠肺炎新增确诊病例45021例，美国总统特朗普表示对佩戴口罩的支持，但不确定是否要对佩戴口罩实行强制性规定。福奇表示，采取新的措施是可能扭转当前新冠疫情局势的，当前数据显示了口罩的效用。美国参议院共和党领袖麦康奈尔表示，另一项新冠病毒救济法案将包括对企业的责任保护。
　　海外经济数据方面，部分数据提升超预期，美国6月ISM制造业PMI录52.6，预期49.5；美国6月ADP就业人数录得236.9万人，预期300万人；美国6月挑战者企业裁员人数17万人，前值39.7万人。
　　美联储货币政策纪要显示，在经济恢复正常之前，将维持高度宽松货币政策。更希望未来的政策动向与通胀挂钩，允许2%的目标适度暂时超调。预计2020年GDP中值为收缩6.5%。官员们一致认为，有必要对收益率曲线控制进行更多分析。
　　美联储委员戴利表示，不认为最近的经济数据显示了复苏的迹象，在最好的情况下，预计美国的失业率在年底前保持在10%以上。如果能控制住疫情，经济复苏只需要四到五年时间。
　　据CME“美联储观察”：美联储直至明年3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%。