东吴期货-铜日报-200702

　　供应扰动加强， 铜价涨至逾 5 个月高位
　　铜： 周三铜价延续强势，伦铜收涨 0.28%；沪铜主力 08 合约日盘收涨 1.15%，夜盘收跌 0.34%。 因全球最大铜生产国智利供应中断风险上升、最大消费国中国需求强劲，供应收紧，铜价上涨至 5 个月高位，收回疫情以来全部跌幅。中国 6 月财新制造业 PMI 为 51.2，创 2019 年 12 月以来新高。美国 6 月 ISM 制造业 PMI 录得 52.6，时隔 4 个月重回荣枯线上方。智利铜矿工会考虑寻求进行为期两周的全行业停工。国内冶炼厂 6 月检修增多，进口铜流入速度减弱，废铜货源有限，铜短期供应仍偏紧。全球流动性泛滥，市场看好铜保值功能。据约翰斯·霍普金斯大学统计数据，截止到今早 6 时半，美国新冠肺炎新增确诊 6.5 万例，累计确诊超 267 万。关注今晚公布的美国 6 月非农数据。【操作策略】 逢低做多， 已有多单继续持有， 止损 48800元/吨。
　　全球制造业回升， 铝价震荡偏强
　　铝： 周三铝价延续强势，伦铝收涨 0.34%；沪铝主力 08 合约日盘收涨 1.45%，夜盘收跌 0.39%。全球制造业持续回升，美国 6 月 ISM 制造业 PMI 录得 52.6，时隔 4 个月重回荣枯线上方。进入 7 月，国内市场供应仍偏紧，尤其是可供交割仓单受限，铝价延续偏强走势。 SMM 统计国内电解铝社会库存周一较上周三小降 0.4 万吨至71.8 万吨，节后持续去库，但降幅收窄。国内社会库存持续去化，大户延续在现货市场大量采购推动现货升水高企，近月合约与主力合约之间价差再次回到 250 元/吨上方。铝价持续上涨，下游买需渐显乏力，升水继续回落。关注今日公布的周度社会库存数据。【操作策略】 观望。