格林期货-焦煤早报-200702

　　焦煤：
　　【品种观点】
　　震荡偏多。
　　【操作建议】
　　轻仓试多。
　　【利多因素】
　　焦煤现货价格稳中有涨，矿上目前出货积极性较高。下游焦企开工高位，炼焦煤需求存在支撑，且焦企原料持续增库，精煤库存继续下降，地方矿库存普遍降至低位水平，但国有煤矿库存下降缓慢。山西发文要求2020年底前60万吨以下煤矿全部退出，涉及炼焦煤产能1300多万吨，预计下半年焦煤供给缩量。进口澳煤通关难度加大，通关资源少，价格坚挺。
　　【利空因素】
　　下游焦炭市场恐高情绪渐浓，可能拖累焦煤期货。唐山下发《唐山市7月份空气质量强化保障方案》，涉及唐山33家全流程钢企126座高炉，停产时间7月1日-31日。若草案完全落地执行，与6月份当前生产情况相比，日均影响铁水量约8万吨，高炉产能利用率预计下降20%左右。届时，唐山高炉产能利用率预计将维持在约67%左右。但根据唐山政策执行经验看，预计执行效果仍欠佳。进口蒙煤口岸通关逐步恢复。总体看，焦煤供需边际改善，但整体仍宽松。
　　【风险因素】
　　煤矿库存变化、山东“以煤定产”文件执行、澳煤通关难度。