光大证券-光大金工量化月报：指数增强表现出色，业绩趋势组合6月超额11.55个百分点-200701

　　多因子：指数增强组合6月表现出色
　　因子表现：6月成长因子、质量因子表现出色，估值因子继续回撤。
　　组合表现：光大Alpha指数增强组合（沪深300指数增强）2020年6月份上涨9.12%，同期中证500指数指数上涨7.68%，组合6月跑赢指数1.44个百分点。2019年1月1日样本外跟踪以来，组合累计上涨60.15%，跑赢沪深300指数19.993个百分点。光大Alpha指数增强组合（中证500指数增强）2020年6月份上涨13.27%，同期中证500指数上涨8.47%，组合2020年6月跑赢中证500指数4.80个百分点。2018年9月2日样本外跟踪以来，组合累计上涨42.49%，跑赢中证500指数21.30个百分点。因子择时：因子择时模型SVM分类预测模型准确预测了2020年6月估值因子的回撤，2020年7月模型继续低配估值因子。
　　业绩趋势模型
　　业绩趋势选股策略最新一期调仓于2020年5月6日，调仓以来收益率为21.93%，超额基准15.11个百分点。6月该组合收益率为18.26%，超额基准11.55个百分点。中证800内选股组合6月收益率为15.31%，超额中证800等权基准7.72个百分点。
　　行业基本面选股
　　本月从策略表现来看，传媒、必需消费、钢铁&建材、公用&交运、金融、地产等板块策略获得超额收益，建筑、资源型行业、轻工&化工、可选消费、信息技术、装备制造等板块策略跑输基准。
　　负面清单
　　依据业绩不达预期事件，以及业绩下修、违规风险财务特征筛选了近期的负面清单。其中，沪深300成分股内负面清单共41只股票；中证500成分股内负面清单共108只股票。
　　风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。