华泰期货-黑色商品日报：钢材消费不及预期，黑色商品盘中急跌-200702

　　钢材：钢谷数据不及预期，短期价格持续承压
　　观点与逻辑：
　　现货方面：现货价格，HRB40020MM报价：上海3560较上日-10，北京3710较上日+0，广州3850较上日+0。钢厂挺价意愿较强，沙钢出台新一期调价政策，螺纹钢、高线、盘螺保持平盘，对上期螺纹补150元/吨，盘螺补50元/吨，现货成交19.60万。宏观方面：
　　6月财新中国制造业PMI为51.2，创今年以来最高。宝武“入主”重庆钢铁正在履行内部决策审批程序。特别国债发行迎高峰基建投资“活水”足。水利部：7、8月份江河洪水可能多发频发。
　　观点：
　　昨日钢谷网库存数据显示，建材和热卷库存环比均有增加，钢材库存延续累库态势，建材增幅6.5%，热轧增幅8.2%，超出市场预期。目前成材端仍处于高供给状态，而需求端正在边际减弱，表观消费环比下滑明显，高产量和低消费压制了成材的向上空间。而南方降雨仍在持续，预计钢材消费近期仍将受到一定影响，但对后期钢材消费旺季并不悲观，目前部分短流程钢厂利润已经亏损，同时原料端废钢、铁矿石、焦炭等价格仍相对坚挺，对钢材成本有一定支撑，大概率呈现震荡走势。但是南方梅雨季尚未结束，消费很难有超预期表现，预计短期钢材价格呈现震荡偏弱走势，逢高可轻仓试空。
　　策略：
　　单边：谨慎偏空
　　期现：无
　　关注及风险点：
　　下游企业及终端地产环境改善，钢材库存降库速度及消费变化、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保停限产政策变化及落地情况、原料价格大幅波动、中美贸易摩擦等。