华泰期货-甲醇日报：港口基差再度回落，关注07合约溢价问题-200702

　　一、西北出货一般，山东仍疲软
　　（1）新奥一期检修亦延长到7月底复工，兖矿榆林两期共130万吨于7.10有检修20日计划。内蒙北线继续挺在1350，出货一般；而鲁北成继续阴跌，下游观望。
　　二、港口基差再度回落；美湾溢价连续第二天快速反弹
　　（1）上周港口基差快速反弹引发对港口货权集中度的联想，然而当下太仓港口基差重新回落，且太仓基差回落加速，重新受制于高库存压制（2）美湾连续第二天溢价快速反弹，欧美地区出现刚需补货。（3）07期货合约-7月上旬纸货仍有60元左右价差，覆盖3元/吨天的现货仓储成本及其他交割成本，溢价仍可反映目前交割库注册难易度（仓单及现货仓储费用差异所致）；但另一方面目前仓单注册+预报基本与07持仓量相近，理论上07合约虚盘不多。关注本次07合约交割的情况，为09合约交割顺畅程度提供参考