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中信建投期货-钢矿早报:需求偏弱,价格或震荡下行-200701

上传日期:2020-07-01 20:05:00  研报作者:赵永均  分享者:poweroverluck   收藏研报

【研究报告内容】


  观点与策略:
  钢材方面: 目前钢厂生产积极性尚可,短期供应量仍将保持高位,唐山地区高炉限产,但对螺纹产量影响有限。 消费端,地产及基建施工受雨季及高温影响,施工强度边际走弱,建材需求下滑,仍在寻底过程中。 现货成交来看, 低价资源成交尚可, 高价资源市场成交冷淡, 现货市场面临压力。 库存方面,钢厂库存本周累库 20.14 万吨,社会库存累库 12.37 万吨,低需求下货源压力逐渐凸显。基差方面,基差整体偏低,套保压力仍在,基差走缩难度加大。整体来看,供需或进入略偏宽松阶段,盘面价格面临压力,短期可震荡偏弱思路操作。矿石方面: 澳洲铁矿石发货量约 1818.6 万吨, 其中发往中国 1497.2 万吨,与上周基本一致; 巴西发货量 795.5 万吨,环比上周大幅增加 220.1 万吨,淡水河谷发货量 670.8 万吨,环比大幅增加 181.0 万吨,巴西发货量大幅提升。 与此同时,四大矿山海外港口库存二季度稳中有升,特别是淡水河谷港口库存环比增加 5.3%,预判三季度铁矿石供需基本面好转可能性比较大。 本周铁矿石到港量 1260 万吨, 与上周基本持平。 需求端,钢厂高炉开工率和产能利用率仍处高位, 但是唐山地区 7 月份再发限产方案,若严格执行预计在 6 月份方案基础上日均影响铁水产量 8 万吨左右,若执行不严格影响程度较低。整体来看,供给阶段性好转,高需求仍在延续,成材淡季或带动铁矿需求下降。策 略: RB2010 合约空单继续持有, 无单者或可逢高短空, 严格设置止损。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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