浙商证券-投资组合报告：2020年七月十大金股-200701

　　七月策略观点及十大金股组合
　　策略观点
　　我们认为，市场情绪继续向好，科技、消费等龙头标的仍有望取得超额收益。上月金股报告中，我们判断全球新冠疫情逐渐可控，“大消费”主题有望持续向好，并重配相关标的，表现优异。7月，随着全球（除中国外）的新冠疫情逐渐可控，外需有望逐级复苏；国内经济指标逐渐改善，疫情影响持续消退，全国经济、人民生活有望重回正轨。
　　从业绩的角度出发，2020年过半，较多消费品与部分科技龙头中报业绩有望持续复苏；7月，市场预期需求有望继续提振。随着欧洲等主要出口地区气温逐渐升高，新冠疫情逐渐好转，国内部分外贸企业“复工不复产”的现象有望得到好转，二季度业绩有望继续得到修复。
　　行业配置方面，我们认为市场风险偏好有望提升，建议继续加配内需为主的大消费相关标的。继续推荐白酒、新能源、消费电子、免税概念等标的。此外，内需、消费刺激等相关利好政策有望出台。
　　组合回顾
　　2020年6月“浙商证券金股组合”大幅跑赢市场。从收益角度看，6月“浙商证券金股组合”绝对收益为14.89%，跑赢沪深300指数7.21%。从量化角度看，6月“浙商证券金股组合”的年化波动率为14.16%，Alpha为258.49%，Beta为1.12，Sharpe Ratio为29.24。
　　年初至今，“浙商证券金股组合”大幅跑赢市场。从收益角度看，年初至今“浙商证券金股组合”绝对收益为20.74%，跑赢沪深300指数19.10%，优于市场。从量化角度看，年初至今“浙商证券金股组合”的年化波动率为24.42%，Alpha为42.71%，Beta为0.92，Sharpe Ratio为1.81。
　　7月浙商证券十大金股
　　今世缘（食品饮料）、五粮液（食品饮料）、海螺水泥（建筑材料）、佳力图（计算机）、蓝思科技（电子）、北方华创（电子）、先导智能（机械设备）、小熊电器（家用电器）、赣锋锂业（有色金属）、德方纳米（化工）
　　风险提示：大盘系统性风险；疫情超预期扩散；个股不达预期。