中原期货-油脂油料日报：端午假期临近，市场波澜不惊-200624

1. 宏观要闻欧元区6月制造业PMI初值46.9，创中原期货4个月新高，预期44.5，前值39.4；6月服务业PMI初值为47.3，预期为41，前值为30.5；6月综合PMI初值为47.5，预期为42.4，前值为31.9。

2. 供需现状巴西大豆出口升贴水报价走强，美豆的价格优势有所体现，出口前景改善，加上油脂油料日报天气不确定性支撑美豆价格走强。

3. 近期油厂到港量巨大，压榨量持续处于高位，国内豆粕库已经连续9周回升，加上近期南方连续降端午假期临近雨，油厂装货提货受阻，限制豆粕上行高度。

4. 美豆出口前景改善，价格重心逐渐上移，预计后期豆粕期货价格将反应美豆价格市场波澜不惊重心上移带来的影响，随时可能出现新的炒作点，但向上驱动尚未显现，短期震荡，上行基础仍在，预计在7月之后显现，需要时间换空间耐心等待。

5. 今日盘中双粕一度冲高，但随后回落，反应上方压力仍然明显，时中原期货机成熟仍需等待。

6. 马棕六月份阶段出口数据良好，6月前半油脂油料日报月出口环比增加79.9%，马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布了马来前20天产量数据，较上月同期增加5.08%，油脂多空因素交易近期陷入震荡。

7. 随着压榨量维持在高位，国内豆油再度进入端午假期临近累库存阶段，油脂市场目前供应仍然充足，限制油脂上涨高度，短期油脂进入震荡格局。

8. 逻辑分析近期大豆到港量大，市场对供应压力已经有较强预期，需要时间慢慢消化，随着巴西大豆集中出口，下半年出口潜力有所透支，加上美元走弱，美豆市场波澜不惊出口前景改善，美豆价格上涨。

9. 预计7月份中旬之后，国内油粕市场的压力将逐渐下降，油粕逐渐入场中原期货布局多单。

10. 策略建议1、油粕短期进入震荡，菜粕2009可在230油脂油料日报0-2320区间，豆粕2009可在2800-2820区间入场做多。

11. 2、豆粕9-1端午假期临近正套（买9月卖1月），-70入场，0离场。

12. 3、豆棕市场波澜不惊9月价差在600附近加仓做多（买豆油、卖棕榈油），资金45%。