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国元期货-8月份PTA装置集中检修 短期能否带来希望?-200701

上传日期:2020-07-01 15:13:00  研报作者:  分享者:cydzl   收藏研报

【研究报告内容】


  踏入下半年第一天, 恒力石化 5 号装置年产能 250 万吨/年的 PTA 装置已出料, 这就标志着国内 PTA 产能不产量又向上迈了一个台阶。据统计,当前国内 PTA 有效产能达到 5489 万吨。 目前恒力石化 5 号装置开工率维持在 25%,后期若全面开启,对于市场来说后期压力不言而喻。而在端午期间停车检修的新疆中泰 120 万吨/年的装置检修周期在 8 天左右,也就意味着 7 月初即将开车重启。
  由于上半年, PTA 加工费高企,导致部分厂家准备在二季度检修的装置一推再推,推迟至 8 月份。 据企业反馈, 8 月份涉及检修的厂家包括华彬石化、台化兴业、扬子石化和逸盛海南, 减产规模达到 525 万吨,占总产能的 9.56%。似乎给三季度的市场带来了一丝曙光。
  但是截止 6 月底, PTA 的社会库存高达 350 万吨以上, 7 月份涉及检修的企业寥寥无几,若三季度 PTA 加工费依旧维持高位,则 8 月份计划检修的装置有可能还会面临新一轮检修的推迟,届时三季度依旧面临不断累库的格局。 若再考虑到 9 月份之前的 PTA仓单将在该月第 15 个交易日(含该日)之前全部注销,后续流通至现货市场的库存将压力重重。
  综合考虑,后续需时刻关注 PTA 上述几年的检修执行情况,以及有效仓单数量。短期社会库存依然维持高位,偏空思路参不为主,谨慎操作。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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