安信证券-华东电脑-600850-华东电脑：引入战略股东兵器装备集团，打开未来协同发展空间-200701

　　华东电脑(600850)
　　事件：公司近日收到控股股东华东计算技术研究所（中国电子科技集团公司第三十二研究所）的一致行动人中电科投资控股有限公司通知，电科投资拟将其所持有的华东电脑 21,323,976 股股份（占公司总股本的 4.9956%）无偿划转给中国兵器装备集团有限公司。划转后，公司控股股东三十二所持股数量及比例不变，其一致行动人电科投资持有华东电脑总股本 12.9567%，兵器装备集团持有公司总股本 4.99%。
　　引入重磅战略股东，打开未来协同发展空间。 公司此次引入战略股东中国兵器装备集团有限公司，是中央直接管理的国有重要骨干企业，是国防科技工业的核心力量，是国防建设和国民经济建设的战略性企业，是我国最具活力的军民结合特大型军工集团之一，连续多年跻身世界 500 强，最高排名 101 位。集团公司现拥有 60 多家企业和研发机构，培育出了“长安”“建设”等一批具有广泛社会影响的知名品牌，目前已形成了末端防御、轻武器、机动突击、先进弹药、信息光电、反恐处突等装备体系，装备广泛服务于我国陆、海、空、火箭军及公安、武警等国家所有武装力量，对我国国防和安全起着重要的基础性和战略性作用。重磅战略股东引入，对于公司未来相关领域业务的协同发展具有重要意义。
　　新股东兵器装备集团有利于公司旗下华诚金锐申威服务器市场开拓。 2019 年初，松江区与中国电科对标服务国家战略、共同推进长三角 G60 科创走廊建设，签订战略合作备忘录和战略合作框架协议，重点打造全国产服务器产业化项目。电科软信 32 所整合创新研发及产业资源力量，面向信息系统输出自主可控服务器规模化能力，全力打造了华诚金锐公司，其申威服务器可以打造新一代信息基础设施新高地，建立良好的创新应用和生态环境。公司此次引入战略股东是国防科技工业的核心力量，在军工领域拥有巨大资源优势，有利于申威服务器市场开拓。
　　打造信创与 IDC 两大新业务，推进公司升级转型。 公司抓住行业信息技术创新市场的重大机遇，重点打造金融等完整的行业信息技术创新解决方案。同时公司深化产业布局，于 2020 年在上海松江投资建设“云基地”数据中心，数据中心一期规划机架 3024 个，主要服务金融云、政务云以及行业客户应用。“云基地”数据中心项目已被列入2019 年首批支持用能的新建互联网数据中心项目名单。面向行业的信息技术创新解决方案与数据运营服务将成为推动公司业务升级发展的双引擎。
　　投资建议： 公司作为中电科旗下地处上海的稀缺上市公司平台，有望充分受益集团深化改革进程，此外引入重磅战略股东，打开未来协同发展空间，公司定位提升的同时面临巨大机遇，预计 2020-2021 年EPS 分别为 0.84 元、 0.92 元，维持买入-A 评级， 6 个月目标价 30 元。
　　风险提示： 新业务拓展不及预期。