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华泰期货-黑色商品日报:成材消费步入淡季,黑色商品弱势调整-200701

上传日期:2020-07-01 11:46:00  研报作者:孙宏园,王英武,王海涛,申永刚,赵钰,王淼,彭鑫  分享者:peter411   收藏研报
格式:   pdf 大小:   1.3M
页数:   共10页 来源:   华泰期货
类型:   期货研究 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从华泰期货《黑色商品日报:成材消费步入淡季,黑色商品弱势调整》研报附件原文摘录)
  钢材:贴现下调,成交回暖
  现货方面:华北区域早盘报价平稳,下游拿货较周一稍好。华东市场周二由于天气较好没有连日的阴雨,下游终端开始出来拿货,加之周一基差盘甩货有部分预售低价资源,所以上午成交不错,随着期货价格的坚挺成交也略有放量,但是午后期货走弱,现货也随之萎靡,由于基差盘的缘故,期货波动成了现货的晴雨表。总体来说现货成交有所回暖,全天成交近21万吨。
  宏观方面:盘后消息,央行决定于2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中,支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点,调整后,3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。此外,央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点,调整后,金融稳定再贷款利率为1.75%,金融稳定再贷款(延期期间)利率为3.77%。
  观点:目前钢材消费进入淡季,从近几周表需数据看,消费大幅下滑,消费淡季对市场情绪产生较大影响。基本面正在逐步走弱,长流程依旧保持一定利润,短流程处于盈亏边缘。未来消费无法证伪之前,市场处于逻辑真空期,向上受制于部分区域库存高企且去库不理想,缺乏想象空间。向下由于炉料品种矿石,焦炭均有供给端的隐患,废钢刚性调解较强且短流程利润有限,有一定的支撑。大概率呈现震荡走势。但是梅雨季尚未走出,消费没有超预期表现,预计短期钢材价格呈现震荡偏弱走势。
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