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中原期货-橡胶日报:供需缺乏亮点,橡胶再度走弱-200630

上传日期:2020-07-01 11:47:00  研报作者:  分享者:phinex   收藏研报
格式:   pdf 大小:   835K
页数:   共9页 来源:   中原期货
类型:   期货研究 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从中原期货《橡胶日报:供需缺乏亮点,橡胶再度走弱》研报附件原文摘录)
  宏观要闻
  中国6月官方制造业PMI50.9,预期50.5,前值50.6。中国6月非制造业PMI54.4,预期53.6,前值53.6。
  供需现状
  目前橡胶产区新季开割逐渐恢复正常,关注天气因素对产量的影响;交易所沪胶库存处于近几年以来同期低位,9月合约交割因素对盘面压力减弱;青岛保税区橡胶现货库存处于历史高位,现货库存压力较大。受疫情影响,需求减弱对价格拖累较大,下游恢复缓慢。
  逻辑分析
  现货市场,6月29日,上海市场国营全乳胶价格为9975元/吨(-175),青岛保税区泰国产20号胶价格为1220美元/吨(-15)。供给方面,国内产区和东南亚产区已经逐步开割,产量将逐步恢复正常;5月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)同比降13%,进口连续下降;上海期货交易所橡胶库存处于近几年相对低位,青岛保税区现货库存仍旧处于相对高位。下游方面,截至6月24日,汽车轮胎全钢胎开工率66.63%(-0.48%),汽车轮胎半钢胎开工率61.62%(-0.41%),目前工厂成品库存较高,出口订单疲弱,5月轮胎出口继续大幅下降;预计6月重卡销售依旧强势,市场看好基建和物流恢复;5月汽车销售同比增长14.5%,汽车市场逐步恢复。目前,橡胶供需两端缺乏亮点,价格反弹艰难,后市关注海内外需求端的恢复情况。
  策略建议
  周二,沪胶2009合约小幅飘红,关注一万点整数关口附近支撑,警惕出现二次探底;沪胶9-1价差继续窄幅整理运行;云南全乳胶与沪胶2009合约基差近期在-300元/吨附近振荡,预计波动空间有限。 报告详细内容请下载附件查看
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