银河期货-五月物价数据分析：物价回落为更加灵活适度的货币政策留出空间-200611

　　疫情全球蔓延对经济的影响尽管短期可能导致某些商品的价格扰动，但是，由于需求的大幅回落，更多地体现在通缩方面。 物价的回落为实施更加灵活适度的货币政策创造了条件。 我们注意到物价数据公布后， 国债期货出现了一定的反弹。
　　在近期央行推出的一季度货币执行报告中指出，应从供给和需求两方面关注疫情对物价的影响，我们注意到粮食和食用油等价格近期出现了波动，中央政治局会议近期也强调了粮食生产的稳定具有特别重要的意义。
　　在“两会”《 政府工作报告》 中， 将物价控制目标控制在 3.5%以内， 这是充分考虑到输入性通胀和更加灵活适度的货币政策的影响。
　　在今天，国家统计局公布了月物价数据，数据显示， CPI 报 2.4%，前值为 3.3%，低于市场预期； CPI 环比报-0.9%,前值为-0.9%。 PPI 同比报-3.7%，前值为-3.1%，而 PPI 环比为-0.4%，前值为-1.3%。