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德邦证券-德研晨报-200701

上传日期:2020-07-01 10:33:00  研报作者:陆兴元  分享者:dyak985   收藏研报
格式:   pdf 大小:   426K
页数:   共2页 来源:   德邦证券
类型:   晨会早刊 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从德邦证券《德研晨报》研报附件原文摘录)
  国内要闻:
  央行下调再贷款再贴现利率0.25个百分点。证券时报报道,央行决定于2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中,支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点,调整后,3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。此举表明,央行在总量政策上仍保持一定的谨慎,倾向于使用结构性的货币政策拉动经济。
  海外要闻:
  美联储主席强调遏制新冠疫情对经济复苏至关重要。美联储主席鲍威尔周二向国会强调,在美国经济从史上最严重的萎缩中反弹之际,控制住新冠疫情至关重要。当前美联储已将利率下调至零,并与财政部合作启动了九项紧急贷款计划,旨在为从市政到中型企业在内的各种主体提供信贷支持。这些措施旨在降低借贷成本。
  市场跟踪:
  国内市场:A股周二单边上行。上证指数涨0.78%;深证成指涨2.04%,创4年半新高;创业板指涨2.77%,创4年半新高。两市成交额接近7500亿元。板块方面,科技股全面走强,大金融板块午后发力。
  海外市场:美股周二收高。道指涨0.85%;纳指涨1.87%;标普指数涨1.54%。从二季度来看,美股实现大涨,道指上涨了17.8%,为1987年以来最大季度涨幅;标普指数上涨约20%,为1998年以来最大季度涨幅;纳指上涨30.6%,为2001年以来的最大季度涨幅。
  行业观点:
  家电:产业在线数据显示,618大促和天气逐步升温,使得因疫情而滞后的需求得到了释放,7月空调排产数据也较为亮眼。行业整体排产1514万台,同比增长21%,行业得到短期的恢复增长。从结构来看,7月内销排产同比增长25%,除奥克斯同比下降以外,其他企业内销排产同比有不同程度的上升;7月行业出口排产同比上升11%,其中海信科龙同比有大幅提升。库存方面,5月空调工业库存1486万台,商业库存2984万台,行业整体库存4470万台,同比下降5%。
  旅游:昨日,财政部、海关总署、税务总局发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》,政策自2020年7月1日起实施,其主要内容如下:离岛旅客每年每人免税购物额度从3万提高至10万元(包括岛内居民旅客),并且不限次;取消单件商品8000元免税限额规定;免税商品种类由38种品类扩大到45种,包括消费电子、烟酒;大幅减少限制购买适量的品类,化妆品每人单次购买数量从12件调整为30件;允许适度竞争。我们认为本次政策有利于中国中免进一步丰富离岛免税商品种类,优化商品结构,引进国际一线高品质、高水准的产品、有利于深度参与建设海南自贸港和国际旅游消费中心。
  风险提示:市场剧烈波动,系统性风险发生 报告详细内容请下载附件查看
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