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开源证券-家电行业2020年中期投资策略:精选小家电,布局白电复苏-200630

上传日期:2020-07-01 10:01:00  研报作者:吕明  分享者:qcyguang123   收藏研报
格式:   pdf 大小:   1.7M
页数:   共50页 来源:   开源证券
类型:   其他报告 > 家电行业 评级:   
条款:
 

【研究报告内容摘要】

(以下内容从开源证券《家电行业2020年中期投资策略:精选小家电,布局白电复苏》研报附件原文摘录)
  看好板块1:小家电--扫地机器人龙头企业: 扫地机器人行业替代清洁工具空间较大, 行业规模仍有较大提升空间, 目前行业离价格战尚远, 行业龙头竞争格局良好, 龙头企业在2020Q2纷纷推出新品, 行业处于快速成长阶段, 在新技术新产品的引领下, 行业需求有望提升带动销售回暖。 推荐标的:石头科技、 科沃斯;
  看好板块2:小家电—创意小家电龙头企业: 电子商务的蓬勃发展及消费者“ 个性化” 需求提升, 造就小家电行业“ 长尾现象” , 创意小家电市场迎来快速增长。 由于小家电产品线上渠道占比较高, 易于安装, 单价较低的特点, 使其上半年受疫情影响较小。 2020H2随着店铺直播逐渐常态化, 线上销量首次超过线下, 创意小家电行业景气度有望维持全年。 推荐标的:新宝股份、 小熊电器;
  看好板块3:积极布局白电业绩复苏: 从奥维云网零售数据、 社零数据来看, 5月家用空调年累计销量同比降幅显著收窄, 随着空调旺季到来, 销量有望进一步提升。 价格端, 空调价格已逐步企稳, 随着旺季去库存叠加新能效标准带来的产品升级,空调均价有望在四季度出现回升, 龙头企业盈利能力显著提升。 受益标的:格力电器、 美的集团、 海尔智家;
  看好板块4:关注精装确定性带来厨电龙头企业增量: 精装市场的快速发展推动厨电公司工程渠道迎来显著增量。 推荐标的:老板电器;
  风险提示: 1)若疫情缓和不及预期或导致行业需求恢复滞后; 2)全球经济衰退导致部分海外收入占比较高企业业绩压力提升; 3)行业竞争格局恶化等; 4)原材料价格提升; 报告详细内容请下载附件查看
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