东北证券-交通运输行业：航空复苏缓慢爬升，关注油运中报行情-200629

1. 报告摘要东北证券:菜鸟公布新三年计划，信息化、数字化为焦点。

2. 疫情冲击下，国内物流网络暴露出三个明显问题，分别是运营能力仍具备较大提升空间、产业链穿透度不足、核心物交通运输行业流资源紧缺。

3. 数字化及智能化将是解决该些问题的重要航空复苏缓慢爬升手段。

4. 菜乌未来将从“为消费者提供新体验”、“加快关注油运中报行情全球化战略”及“深入产业链”三大方面着手推进。

5. 菜鸟作东北证券为快递行业的整合者和技术引领者，数字化及智能化的推进将对快递行业发展起到示范作用。

6. 我们认为，目前快递仍处于格局出清交通运输行业的前半场，成本仍然是快递行业竞争的核心，信息化、数字化将成为快递企业降本的重要手段，重点关注菜乌对行业的整合及对快递企业赋能。

7. 北京新冠防控加严航空复苏缓慢爬升，航空、铁路出行复苏仍处缓慢爬升阶段。

8. 北京市第130新型冠状病毒肺炎疫情防控工作新闻发布会召开，决定自6月23日起，铁路部门在全市各站点车站实行严格的7日核酸检测阴性证明的查关注油运中报行情验工作,对无法提供7日内核酸检测阴性证明的旅客，一律劝阻登车。

9. 疫情的反复不仅体现在国家对出行的严控，也影东北证券响消费者出行意愿。

10. 国内疫情已基本得到控制,交通运输行业但居民出行意愿仍处于修复期。

11. 对于国内航空、铁路出行的复苏我航空复苏缓慢爬升们仍持谨慎态度。

12. 关注油关注油运中报行情运中报行情。

13. 中期视角看，我们维持油运行业上行周期的判断;当前受运价回落和预期压制，股价并没有很好的反应行业景气东北证券位置，短期建议关注油运行业中报行情。

14. 建议投资者关注中远海能和招商交通运输行业轮船。

15. 年度策略和长期组合:年度策略以“宅经济”为核心，兼顾跟踪周期航空复苏缓慢爬升性,总体以防御为主。

16. 1.“宅经济”催化“互联网+”加速发展的快递、物流和供应链行业关注油运中报行情;2关注供需格局良好的油运行业;3.以REITs为主的.交运基础设施的价值重估。

17. 年度组合为:顺丰东北证券控股、圓通速递、申通快递、韵达股份、中远海能、招商轮船、大秦铁路、京沪高铁、传化智联。

18. 本周重点推荐:顺交通运输行业丰控股，圆通速递、申通快递、中远海能、招商轮船风险提示:快递行业价格战加剧，宏观经济大幅下降，油汇剧烈波动，.外围下跌风险。