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华泰证券-电力设备及新能源2020年光伏项目国补竞价结果点评:需求拾级而上,竞价规模超过去年-200630

上传日期:2020-07-01 09:27:00  研报作者:黄斌,孙纯鹏  分享者:心若止水   收藏研报

【研究报告内容】


  竞价项目规模超过去年,需求逐季转强
  能源局6月28日下发《2020年光伏发电项目国家补贴竞价结果的通知》,纳入补贴项目434个,合计25.97GW,其中普通电站25.63GW、分布式光伏0.34GW。落地规模超过去年(22.78GW),全年需求有望逐季增强。年初至今受疫情影响,产业链各环节价格降幅明显,降价有望进一步刺激需求。我们认为,2020年竞价结果提前落地将推动新能源发展稳中有进、稳中提质,行业进入高质量发展的新阶段。电网积极落实接网、消纳等条件为后续平价、竞价项目建设打好基础,预计全年并网规模有望超43GW。
  政策平稳过渡,竞价项目规模超去年
  2020年光伏政策的总体思路、项目管理、竞争配置方法与2019年保持较好的衔接和延续,在明确优先发展平价项目的基调下,推动全行业补贴持续退坡,引导行业尽快实现平价上网。2020年新建光伏项目补贴总额确定为15亿元,其中5亿元用于户用光伏,10亿元用于补贴竞价项目。本次竞价结果对应纳入补贴项目434个,合计25.97GW,其中普通电站占比98.7%,达到25.63GW;分布式光伏0.34GW,客观反映绝大部分项目已具备平价实施条件。前期申报项目总规模33.5GW,最终进入补贴清单占申报容量的77.5%;相较去年竞价机制更加成熟,申报更加规范有效。
  补贴强度梯次退坡,为全面平价铺平道路
  从补贴强度看,加权平均度电补贴强度约为0.033元/kWh,较2019年大幅退坡。从项目分布地区看,Ⅲ类地区入围最多,占比67.8%。2020年底无法并网的项目按季度退坡0.01元/kWh,逾期两个季度取消项目补贴资格。竞价项目6月28日落地,较2019年竞价项目提前42天,为项目实施预留充足时间。随着2020年竞价项目落地,加上2019年的结转项目和平价项目,全年可开发项目规模超60GW。电网积极落实接网、消纳等条件为后续平价、竞价项目建设打好基础,我们认为,考虑到不同项目实施进度及并网比例,预计全年并网规模有望超43GW。
  需求拾级而上,看好产业链龙头
  年初至今受疫情及新产能投产影响,产业链各环节价格降幅明显,根据PVinfoLink每周报价,截止6月24日,硅料/硅片/电池片/组件价格分别下降20.8%/25.6%/15.6%/19.2%。龙头企业在市场竞争激烈的情况下仍加速优势产能扩产,行业格局进一步优化。我们认为,2020年国内需求有望走出谷底,平价元年已提前展开;海外复苏有望带动终端需求,全球需求有望呈现逐季转强的态势。大尺寸推进加速,引领行业正式迈入光伏500W时代。看好大硅片打破产业技术均衡态势,加速平价上网进程。
  风险提示:光伏新增装机不及预期;大尺寸新产品推进不及预期;国际贸易环境恶化。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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