“原文摘录：7月中旬开始行业有望迎中报行情，催化板块向上。风电方面，行业持续高景气，2020年项目建设持续火热，2021年预计装机规模仍有望达到3长江证券0GW左右，维持看好。新能源汽车：立足景气拐点，遥望成长高度新能源车板块基本面处于拐电气设备行业点前夜，欧洲市场有碳排放托底高增长，各光伏淡季不淡得印证。”
1. 本周重点关注：价格企稳印证需求改善，继续推荐光伏本周隆基股份、通威股份相继公布7月产长江证券品报价，隆基历经2月5次下调硅片价格后报价持平，通威延续4月以来电池片价格平稳趋势。
2. 究其缘由，一方面7月仍有部分630项目延迟，另一方面国内户用、平价项目电气设备行业稳步推进，海外需求逐步恢复，进一步支撑7月装机需求。
3. 当前价格水平下，隆基硅片毛利率维持在25%-30%左右光伏淡季不淡得印证，通威电池片盈利回升显著，以166的高效电池片单瓦盈利为例，逐步由4月的0.05元/W左右提升至0.1元/W。
4. 后期我们认为Q3需求大概率淡季不淡，Q4将迎史上长江证券最旺季度，隆基、通威作为行业竞争实力突出的龙头企业有望受益，继续重点推荐。
5. 风光储：光伏淡季不淡得印证，继续布局细分景气本周光伏板块因此前悲观预期修正及基本面改善表现良好，当前时点结合基本面和估值水平，我们继续重点推荐：1）详细拆分国内外装机需求，我们认为光伏需求逐季向上趋势明确；2）虽然经过近期的修复，但光伏板块整体的PE-ttm以及相对PE水电气设备行业平，仍低于2016年以来中位水平。
6. 3）7月初国光伏淡季不淡得印证内竞价、平价清单预计发布，大概率超预期；同时7月中旬开始行业有望迎中报行情，催化板块向上。
7. 风电方面，行业持续高景气，20长江证券20年项目建设持续火热，2021年预计装机规模仍有望达到30GW左右，维持看好。
8. 新能源汽车：立足景气拐点，遥望成长高度新能源车板块基本面处于拐点前夜，欧洲市场有碳排放托底高增长，各国刺激政策带来进一步超预期可能；国内上半年ToC已有结构性改善，下半年在地方政策、新车落地、公务用车采用启动下，增速有望进一电气设备行业步抬升；特斯拉5月再度用月销过万印证了产品竞争力，2021年更将是特斯拉的产品大年。
9. 产业由过去中国驱动走向全球共振，由政策推动车型的放量光伏淡季不淡得印证，转向智能化的特斯拉与不断丰富的车型序列带来的内生增长。
10. 类似可以对标2010年-2013年前后的智能长江证券手机，市场会给予类似产业阶段估值溢价。
11. 电力设备：电网数字新基建投资加码落地，自动化短期需求景气较优电网方面，本周国网智能化信息化建设规划落地，今年将在“数字新基建”领域投资247亿元，同比实现较大幅度增长，投资高景气确立电气设备行业，预计下半年有望加速推进。
12. 同时，中长期来看，智能化信息化作是电网行业内景气持续性最确定的领域，相关企光伏淡季不淡得印证业业绩也有望不断受益。
13. 继续推荐国电长江证券南瑞。
14. 工控方面，5月制造业PMI继续保持枯荣线上方，且龙头增长Al电气设备行业pha再次得到验证，维持推荐白马龙头以及优质黑马标的。
15. 光伏淡季不淡得印证此外，地产竣工和5G建设均对今年低压电器需求形成拉动，推荐正泰电器、良信电器。
16. 风险长江证券提示1.政策导向发生转变；行业竞争加剧；2.海外疫情持续蔓延。
