中信建投-计算机行业2020H1美股行业板块涨幅统计，软件大幅跑赢其他板块，SaaS企业涨幅居前-200628

1. 行情回顾本周，计算机（中信建投申万）指数上涨3.00%，跑赢沪深300指数2.02pct。

2. 计算机行业2020H1美股行业板块涨幅统计投资建议美股软件板块涨幅领先其他板块，同时受益于新冠疫情，云计算SaaS企业涨幅居前并享受较高PS估值，建议投资者重点关注国内云计算SaaS龙头。

3. 回顾美股各软件大幅跑赢其他板块板块今年涨跌幅情况，信息技术板块表现最为突出，总市值加权平均计算的板块涨跌幅为16.84%（剔除AYRO异常值后），大幅跑赢其他板块。

4. 信息技术细分板块中，软件与服务表现最好，年初至今涨幅为20.17%，领先硬件与设备以及SaaS企业涨幅居前半导体板块。

5. 美股软件板块中，年初至今涨幅前十个股主要是云计算SaaS企业，并且还受益于新冠中信建投疫情，具体包括为谷歌、微软等公司开发提取音视频有用信息的人工智能平台企业Veritone、为用户提供在线食品订购和送货服务的WTRH、在线教育企业MARK以及云视讯企业ZOOM等等。

6. 同时，我们计算机行业2020H1美股行业板块涨幅统计统计了美股具有代表性的15家云计算SaaS公司，根据彭博一致预测，15家公司2020年PS平均值达到26倍、中值为17倍；2020年平均PCF达到107倍，中值为42倍；PE平均值则是达到343倍，中值为95倍，整体估值均较高。

7. 对于产业龙头，增速较快且预期净利软件大幅跑赢其他板块率高，美股市场因此根据PS给予了相对较高的估值。

8. 从美股市场来看SaaS企业涨幅居前，市场风格更偏向云计算SaaS公司，建议投资者重点关注国内云计算SaaS龙头，包括用友网络、恒生电子、广联达、金山办公、金蝶国际等公司。

9. 本周组合恒生电子、宇信科技、用友网络、中科创达、德赛西威、道通科技、中科曙光、中国软件、诚迈科技产业要闻【华为将在英国新设芯片基地预计耗资4亿英镑】【工信部：加快推进智能网联汽车发展】【世界智能大会首次“上云”，腾讯云成技术、会务、智能科技展服务商】风险提示行业整体基本面回暖低于中信建投预期。