银河证券-每日晨报-200629

1. 策略：7月份解禁即将迎来高峰，财报披银河证券露带来业绩不及预期风险，同时海外疫情反弹担忧加剧、中美关系不确定性上行。

2. 短期市场不确定性较大，市每日晨报场有回调可能，建议适当控制仓位。

3. 配置建议上，中长期投看好:1、疫苗、创新药、医疗银河证券服务和医疗器械，以及护肤美容、调味、美食和教育等有定价权的必需品；2、新能源汽车及锂电产业链；3、黄金避险属性优于债券。

4. 宏观：5月份工业利润增长6%每日晨报，超过市场预期。

5. 工业企业利润上行主要因为成本上行幅度较弱，企业营收5月份上行1银河证券000亿，而成本仅上行168亿。

6. 企业成本平稳主要因为；（1）购进价格维持低位；（2）政府减税降每日晨报费降低压企业成本，利率下行降低财务成本。

7. 未来工业生产仍然受到高库存和海外低订单的影响，而PPI逐步回升主要受到原油价格上行银河证券推动，这会同时增加中下游生产企业的成本，对企业利润影响并非完全正面。

8. 2季度企业利润有可能回正，但每日晨报未来压力仍然较大，3季度预计有所反复，2020年工业企业利润预计仍然负增长，增速-10%左右。

9. 电子：我们通过对行业企业资产负债率情况、现金流情况、研发强度情况、扩张情况等指标加以筛选，结合所处细分领域是否符合向高附加值方向升级的指标综合判断，筛选出后疫情时代可能持续成长的细分领域龙头企业，结合当前估值情况，推荐并建议投资者高度关注：立讯精密（002475.SZ）、移远通信（603236.SH）、海康威视（002415.SZ银河证券）、京东方A（000725.SZ）。