太平洋证券-机械行业周报：扩产及新技术双轮驱动，继续推荐光伏设备-200627

1. 投资建议本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、柳工、博实股份、亿嘉和、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、晶盛机电、诺力股份、科沃斯、石头科技、克太平洋证券来机电等长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、弘亚数控、中大力德、精测电子、北方华创、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、捷佳伟创、迈为股份、中国中车、康尼机电等本周观点扩产及新技术双轮驱动，继续推荐光伏设备。

2. 效率提升驱动今年光伏电池机械行业周报组件价格继续下降，直接利好终端市场。

3. 国内，今年光伏消纳空间47GW，略超预期，且平价项目范围不断扩大；海外市场情况同样大幅超预期，尽管疫情影响出口物流，但今年5月光伏组件出口量和出口金额同比变动分别为5.6%和-6.1%，比预期强许多，海外的平价项目更为普遍，价格是影响需求的重要因素，预计下半年扩产及新技术双轮驱动起随着疫情制约消除，海外装机需求值得期待。

4. 各环节扩产看，硅片和电池片下半年都将迎来扩产高峰，尤其电池片环节，还叠加落后产能淘汰，下半年起将持续较长时间继续推荐光伏设备高效产能扩张，设备厂新签单将继续增长。

5. 同时，行业新技术也在较快速度推进，（1）大尺寸硅片降本效果明显，下半年成本效率数据稳定后，大尺寸硅片将得以较快发展；（2）异质结电池兼具高效率、高稳定性等优点，在新技术路线中备受青睐，通威、爱康、山煤国际等公司均积极推进，国产设备厂商前瞻布局核心设备及太平洋证券整线解决方案，产业化成熟后设备厂商面临广阔的新增产线及更新市场空间。

6. 重点推荐捷佳伟创、迈为股份、机械行业周报晶盛机电、帝尔激光、上机数控、金辰股份。

7. 风险提示宏观扩产及新技术双轮驱动经济波动，外部需求波动。